Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Методы финансовых вычислений

Финансовые вычисления, базирующиеся на понятии временной стоимости денег, являются одним из элементов финансового анализа и используются в различных его разделах. Наиболее интенсивно они применяются для оценки инвестиционных проектов, в операциях на рынке ценных бумаг, в ссудозаемных операциях, в оценке бизнеса и др. К ним относятся, в первую очередь, методы наращения и дисконтирования, методы оценки денежных потоков и методы оценки доходности.

В любой финансовой операции присутствуют величины, которые заданы, а одна является искомой. Например, на счет в банк кладется определенная сумма денег и известна ставка банковского процента по вкладам, а также срок вклада, и требуется определить, какая сумма будет получена в результате этой операции. Или наоборот, известно, какая сумма денег нужна в будущем, а также известна ставка, под которую можно сегодня положить деньги в банк, чтобы приумножить их. Требуется определить, какую сумму нужно вложить, чтобы получить в будущем желаемую сумму.

Процесс, в котором заданы исходная сумма и ставка (процентная или учетная), в финансовых вычислениях называется процессом наращения, искомая величина в этом случае – наращенная в результате операции сумма, а используемая в операции ставка называется ставкой наращения. Для начисления процентов используются схемы простых или сложных процентов. Процесс, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (наращенная) сумма и ставка, называется процессом дисконтирования. Искомая величина в такой задаче – исходная сумма, которую нужно вложить, чтобы получить в будущем заданную сумму. Она называется приведенной суммой, а используемая в операции ставка – ставкой дисконтирования. Операции вычисления наращенной или приведенной суммы называют операциями наращения и дисконтирования.

В практике деятельности хозяйствующих субъектов часто встречаются финансовые контракты, предусматривающие не единичные выплаты в начале и в конце срока действия контракта, а серии последовательных выплат. Такие периодические выплаты (или поступления) называются денежными потоками (аннуитетами). Наглядным примером денежного потока является получение с определенной периодичностью процентов по процентным облигациям. Расчеты финансовых характеристик денежных потоков обобщенно называют методами оценки денежных потоков (аннуитетов).

Существенной характеристикой всех финансовых инструментов (ценных бумаг, банковских вкладов и т. д.) является их доходность. Формулы расчета доходности при разных условиях составляют метод оценки доходности. Например, различают доходность акций к продаже и текущую (дивидендную) доходность.