Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Особенности оценки эффективности инвестированного и собственного капитала

Согласно схеме собственного капитала расчет показателей эффективности инвестиционного проекта производится при следующих допущениях:

· в качестве показателя дисконта при оценке NPV проекта используется стоимость собственного капитала проекта, причем в качестве расчетного объема инвестиций принимаются только собственные инвестиции,

· в процессе принятия решения на основе показателя IRR полученное в процессе оценки проекта значение внутренней нормы доходности проекта сравнивается со стоимостью собственного капитала,

· при прогнозе денежных потоков учитываются процентные платежи и погашение основной части кредитной инвестиции.

· Расчет показателей эффективности производится с помощью следующей процедуры.

· С помощью таблицы 2 производим прогноз денежных потоков.

· Оцениваем стоимость собственного капитала компании r_E.

· Производим расчет показателя NPV по следующей формуле: , (3)

· где INV_Е - объем собственных инвестиций, r = r_E (стоимость собственного капитала), а денежные потоки CF₁, CF₂,..., CF_n содержатся в последней строке таблицы 2.

· Если используется IRR -метод, то значение показателя IRR определяется с помощью решения уравнения

· . (4)

· Полученное значение внутренней нормы доходности затем сравнивается со стоимостью собственного капитала, и проект принимается, если IRR > r_E.

· Таким образом, в рамках данной расчетной схемы все кредитные элементы инвестиционной схемы “изымаются” в процессе расчета денежного потока.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

· обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

· выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.