Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Аналитическая деятельность на предприятии

Анализ результатов деятельности предприятия имеет первостепенное значение для менеджеров, инвесторов, кредиторов. В США и Европе самые высокие заработки среди служащих корпораций в возрасте 25–35 лет имеют специалисты по финансовому анализу и контролю, что является показателем значимости аналитической работы для предприятия.

Информационной базой анализа является финансовая (бухгалтерская) отчетность. Но отчетность отражает прошлое, а решения принимаются на будущее. Поэтому рассмотренные ниже методы анализа применяют также для работы с расчетной (предполагаемой) отчетностью, используя прогнозирование тенденций.

Анализ в части констатации сложившегося положения отвечает на вопросы: насколько успешно идут дела предприятия, каковы его сильные и слабые стороны, каково его место в соответствующем секторе экономики и на рынке, улучшается или ухудшается положение.

Пример 4.8. Оценим для примера ситуацию на предприятии ЗАО «ТЦИ». Начнем с горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный (трендовый) анализ баланса и отчета о прибылях и убытках позволяет установить тенденции в развитии предприятия и выявить благополучные и неблагоприятные изменения отдельных позиций отчетности в рублевом и процентном выражении. Степень агрегированности разделов определяется аналитиком самостоятельно, исходя из поставленных в анализе задач. Рассмотрим высокую степень агрегированности.

Горизонтальный анализ баланса ЗАО «ТЦИ»

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ЗАО «ТЦИ»

По результатам общего обзора таблиц можно сказать, что предприятие развивается динамично, быстро растут активы (+10,3 %), еще быстрее растет собственный капитал (+23,1 %); значительно увеличилась выручка от реализации
(+109,1 %), но еще больше увеличилась прибыль (+145,3 %), что говорит о возрастании эффективности (рентабельности).

Горизонтальный анализ позволяет оценить эффективность развития предприятия. Считается, и это соответствует экономической логике, что рост прибыли должен обгонять рост выручки от реализации, которая в свою очередь должна расти быстрее активов. В этом случае растет и эффективность производства (внутренняя эффективность) и эффективность взаимодействия предприятия с рынком (внешняя эффективность). Математически соотношения выглядит как цепочка неравенств:

, (4.1)

где Т_П, Т_Р, Т_А – соответственно темпы изменения прибыли, объема реализации и активов.

Соотношения (4.1) называются золотым правилом экономики предприятия. В случае ЗАО «ТЦИ» оно имеет место:

или

245 %>209,3 %>110,3%>100 %.

Следует заметить, что отклонения от идеальных соотношений (4.1) не всегда следует оценивать как негативные. Например, реконструкция и модернизация производства, освоение новой продукции требуют значительных капитальных вложений, отдача от который последует с временной задержкой. Поэтому активы будут расти быстрее, чем выручка от реализации и прибыль. Нарушение соотношений (4.1) будет временным, и в долгосрочном периоде оно восстановится.

Но если нарушения соотношений (4.1) вызваны увеличением брака, плохой организацией труда на предприятии, неэффективной маркетинговой политикой и т.п. причинами, то длительное невыполнение золотого правила экономики предприятия может обернуться банкротством.

Вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках показывает структуру средств предприятия и их источников, а также выручки от реализации.

Вертикальный (структурный) анализ баланса ЗАО «ТЦИ», (%)

Вертикальный (структурный) анализ отчета о прибылях

и убытках ЗАО «ТЦИ»

Анализ структуры показывает, что увеличились оборотные активы (+0,3 %) и собственный капитал (+4,1 %). Увеличение дебиторской задолженности (+2,4 %) и сокращение запасов (–4 %) вполне естественны для динамичного развития.

Рост выручки обгоняет рост затрат, доля которых снизилась на 3,6 %, что и привело к росту прибыли от реализации (ее доля в выручке увеличилась на 3,5 %). Доля чистой прибыли также возросла (+0,3 %), хотя и не столь значительно, как прибыль от реализации. Это объясняется снижением прибыли от внереализационной деятельности и, главным образом, увеличением расходов на обслуживание долга и налогов.

В целом горизонтальный и вертикальный анализ указывают на финансовое благополучие предприятия, но более точный ответ требует обзора показателей по конкурирующим предприятиям, сравнения со среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями (сравнение с лидерами отрасли) и рассмотрения ситуации за больший, чем год период времени.