Читайте также:
|
Исходным пунктом для организации финансирования является расчет потребности в средствах, необходимых для реализации проекта. Он производится на основе графика выполнения работ, что во-первых, обеспечивает привязку ко времени, а во во-вторых, позволяет увязать объемы финансирования и направления расходования средств. При этом если речь идет о стандартном проекте инвестирования в реальные активы, который направлен на создание неких производственны мощностей, то общая сумма финансирования складывается из затрат на: – проектно-изыскательские работы;– подготовку площадки;– строительство или ремонт зданий и сооружений;– закупку и монтаж оборудования, обучение персонала;– приобретение сырья и материалов;– расходы на производство и реализацию продукции.
На этой базе определяется потребность в капитале, привязанная к графику реализации проекта. При этом потребность в оборотном капитале рассчитывается исходя из обеспечения производства всем необходимым на месяц. Если цикл производства занимает больше месяца, то это должно быть учтено при расчете потребности в оборотном капитале. Итогом работы является таблица, в которой потребность в средствах расписывается по месяцам. При разработке инвестиционного проекта также важно рационально выбрать формы привлечения капитала: наращивать ли собственный капитал, или привлечь заемный капитал.
К способам наращивания собственного капитала в большинстве случаев рассматриваются следующие формы привлечения средств для увеличения собственного капитала:- обычные акции – ценные бумаги, оформляющие права на собственность компании;- привилегированные акции – ценные бумаги, обладающие рядом преимуществ для инвестора, по сравнению с обычными акциями;- долговые обязательства с варрантами – обязательства вернуть кредитору определенную сумму денежных средств через фиксированный срок времени с согласованной премией в виде процентного дохода. Варрант – гарантия (в российской практике их чаще называют опционами) – это документы, гарантирующие инвестору право или привилегию приобретения акций компании по фиксированной цене, но в пределах фиксированного срока.;- конвертируемые облигации – конвертируемость позволяет кредитору по своему желанию конвертировать оставшуюся часть задолженности перед ним в акции (по определенной цене);- субординированные конвертируемые облигации – особый тип долговых обязательств.
Субординированный означает ранг этих обязательств при погашении всех обязательств компании в случае ее ликвидации. Субординированные облигации в такой ситуации погашаются ранее всех обязательств по акциям, но позднее других типов долгов, особенно банковских кредитов;
- облигации с фиксированной процентной ставкой, не подлежащие конвертации в акции – заемщик обязан просто возвратить полученную денежную сумму через фиксированный период времени и с фиксированной суммой доплаты, образующей процентный доход кредитора.
Собств. источники инвестирования: -прибыль; -амортизация; -фонд накопления; -реализация имущества.
Долговое финансирование. Потребность в кредите возникает для покрытия временной нехватки капитала в связи с тем, что сбор средств от реализации акций занимает значительное время. Главный вопрос для просящего кредит заключ. в расчете предел. процент. ставки, при которой кредит остается эффективным.
К заемным средствам относят:- Долгосрочные кредиты банков;- Долгосрочные займы;- Краткосрочные кредиты банков;- Коммерческие кредиты;- Краткосрочные займы;- Инвестиционный налоговый кредит;- Кредиты банков для работников;- Инвестиционный взнос работников.
Краткосрочное финансирование. Деятельность любой компании направлена на получение прибыли, расширение рынков сбыта и ассортимента выпускаемой продукции, повышение эффективности и финансовой стабильность производства. Достижение всех эти целей связано с реализацией различных производственных маркетинговых, инвестиционных и прочих бизнес-проектов в рамках предприятия. Реализация каждого такого проекта требует привлечения определенного финансирования, и в зависимости от того, за какой срок компания собирается реализовать свой проект, финансирование может быть краткосрочным или долгосрочным.
Краткосрочное финансирование - это привлечение компанией средств для реализации различных проектов на срок, не превышающий 1 года.
Основными источниками средств при краткосрочном финансировании компании выступают:
- торговый кредит, полученный от других юридических лиц. Торговый кредит может иметь формы открытого кредита, когда компания получает товары с отсрочкой платежа на какой-либо срок, либо закрытого векселя, в котором точно установлен срок оплаты товаров;
- кредиты коммерческих банков или других финансовых учреждений. Такие кредиты могут быть необеспеченными или выдаваться под какой-либо залог: движимое и недвижимое имущество компании, ее дебиторская задолженность;
- коммерческие векселя от инвесторов, которые вначале выкупают их по цене ниже номинальной, а когда краткосрочное финансирование подойдет к концу получают от заемщика полную стоимость векселя.
Своевременное финансирование оборотных средств позволяет формировать в компании равномерный финансовый поток, необх. для своевременного решения текущих и перспект. задач бизнеса.
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 82 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |