Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Анализ источников формирования имущества предприятия

Источники формирования имущества предприятия в общем виде делятся на 2 группы: собственные и заемные средства. Они отражаются в пассиве баланса. Собственный капитал – в III разделе пассива баланса, заемный капитал: краткосрочные займы – IV раздел, кредиторская задолженность – V раздел.

Методика анализа источников формирования имущества предприятия:

· Осуществляется анализ объема и состава собственных и заемных средств предприятия за текущий год и по сравнению с предшествующими периодами в вертикальном и горизонтальном разрезе:

- Горизонтальный анализ предполагает расчет изменения суммы собственных и заемных средств по сравнению с началом года и предшествующими периодами. Рассчитывается при этом абсолютное отклонение и темпы роста/снижения.

- Вертикальный анализ предполагает расчет удельного веса собственных и заемных средств в общей стоимости имущества за текущий год и по сравнению с предшествующими периодами. Важно при этом оценить соотношение в темпах роста собственных и заемных средств и изменения их удельного веса.

· Детально анализируется состав собственных и заемных средств за текущий год и по сравнению с предшествующими периодами. В составе собственных средств важно определить сумму и долю собственных оборотных средств и показать их изменение, так как собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) являются основным источников финансирования текущей деятельности.

Существует несколько методов расчета собственных оборотных средств:

- 1 способ (упрощенный способ):

где:

СОК – собственный оборотный капитал;

Строка 490 пассива баланса - собственный капитал;

Строка 190 актива баланса - внеоборотные активы.

- 2 способ:

где:

СОК – собственный оборотный капитал;

Строка 490 пассива баланса - собственный капитал;

Строка 190 актива баланса - внеоборотные активы;

ДО – долгосрочные обязательства.

- 3 способ:

где:

СОК – собственный оборотный капитал;

Строка 490 пассива баланса - собственный капитал;

Строка 190 актива баланса - внеоборотные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства.

В составе заемных средств определяется сумма и доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в общей сумме заемных средств и их изменения за текущий год и по сравнению с предшествующими периодами. Наряду с общей оценкой доли собственных и заемных средств в имуществе фирмы отдельно анализируются структуры собственных и заемных средств.

При анализе источников формирования имущества фирмы оценивается возможность и целесообразность привлечения заемных ресурсов. Для этого рассчитывается эффект финансового рычага (финансовый леверидж):

где:

Э.ф.р. – эффект финансового рычага;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

Эффект финансового рычага показывает, насколько возрастет рентабельность собственного капитала при привлечении заемных средств. Привлекать заемные средства целесообразно, если рентабельность совокупного (собственного) капитала выше процента за кредит.