Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Вопрос 6: Понятие дисконта. Учёт векселей и формирование цены дисконтных ценных бумаг. Дисконтирование по простой учётной ставке (банковский учёт).

Для субъ­екта сделки, принявшего к учету вексель, дисконт является доходом. Дисконт рассчитывается на основе так называемой учетной ставки, величина которой зависит от срока, остающегося до оплаты обяза­тельства, и существующих банковских процентных ставок. Учетные ставки также рассчитываются в процентах. Термин «дисконтирование» употребляется в финансовом менедж­менте весьма широко. Учет векселей и формирование цены дисконтных ценных бумаг: Кредит в условиях рынка выступает в различных формах. Основ­ными являются коммерческий и банковский кредит. Коммерческий кредит есть предоставление товаров и услуг од­ним субъектом сделки другому с оплатой через определенное время, т.е. происходит отсрочка уплаты денег за проданные товары и услу­ги. Распространенным инструментом этого кредита является ком­мерческий вексель. Вексель — это особый вид письменного долгово­го обязательства, дающий его владельцу бесспорное право требовать, по истечении указанного в нем срока, уплаты денег с должника.

Векселя могут быть простыми и переводными. Простой вексель представляет собой долговое обязательство, выдаваемое заемщиком на имя кредитора, и содержит указание места и времени выдачи долгового обязательства, его суммы, места и времени платежа и наиме­нование лица, которому заемщик обязан произвести платеж. Переводной вексель, или тратта, представляет собой письменный приказ одного лица (кредитора) другому лицу (заемщику) об упла­те суммы, обозначенной в векселе, третьему лицу. Банковский кредит — это кредит, предоставляемый одним субъ­ектом сделки другому в виде денежной ссуды. Механизм оформления банковских ссуд предусматривает различные варианты, в том числе и выписку ссудозаемщиком векселей на имя кредитора. Векселедержатель (кредитор) или владелец иных долговых обязательств, в случае необходимости получения /денег по векселю или другим долговым обязательствам ранее указанных в них сроков, мо­жет продать его банку или другому субъекту по пониженной цене, т.е. по цене ниже номинальной стоимости векселя, указанной в нем. Такая сделка носит название учета векселя, или дисконтирования. Сумма, полученная владельцем векселя в результате этой сделки, называется дисконтированной величиной. Она ниже номинальной стоимости векселя на величину процентного платежа, вычисленно­го со дня дисконтирования до дня, ранее предусмотренного для по­гашения векселя. Дисконтом называется разность между номинальной стоимостью долгового обязательства и суммой, полученной векселедержателем в результате учета векселя. Дисконтирование векселя является по существу формой креди­тования векселедержателя путем досрочной выплаты ему обозначен­ной в векселе суммы за минусом определенных процентов. Для субъ­екта сделки, принявшего к учету вексель, дисконт является доходом. Дисконт рассчитывается на основе так называемой учетной ставки, величина которой зависит от срока, остающегося до оплаты обяза­тельства, и существующих банковских процентных ставок. Учетные ставки также рассчитываются в процентах.

формирование цены дисконтных ценных бумаг

Дисконтная облигация - облигация, владелец которой получает доход за счет того, что приобретает облигацию по цене ниже номинала, а в момент погашения получает номинальную стоимость. Других выплат (купонов) дисконтная облигация не предусматривает.

Дисконтный вексель: С 1 января 2006 года при определении расчетной цены долговых ценных бумаг рыночная величина ссудного процента заменена ставкой рефинансирования ЦБ РФ. Других экономических показателей для определения расчетной цены долговых ценных бумаг главой 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ не предусмотрено. Однако при формировании расчетной цены для дисконтных векселей возможно использовать метод расчета наращенных (накопленных) сумм процентных выплат (доходов) к получению

Дисконт по уч.ставке называется банковским учетом векселедержатель в случае необходимости получения денег по векселю ранее указанного в нем срока можно продать его банку по цене ниже номинальной стоимости векселя такая сделка называется учетом векселя сумма полученная владельцем векселя в результате учета назыв.дисконтированной величиной. Разность между номинальной стоимостью долгового обязательства и суммой полученной векселем держателем в результате учета векселя называется дисконтом. D=S-P при этом применяется уч.ставка. Уч.ставка-выраженной в %отношения суммы % денег начисленных за фиксированный промежуток времени к сумме которая должна быть возвращена или выплачена по некоторому денеж.обяз называется учетной ставкой. d=D/S*100% % начисленные по уч.ставке назыв. дисконтом. если dгодовая уч.ставка то дисконт рассчитанной за 1 год за сумму S будет равен S=S*d, D=Sdn

Вопрос 7. Определение срока платежа и учетной ставки:

1. S=P*(1+in); 1+in=S/P; in=S/P-1; in=S/P-P/P; i=S-P/P*n; i=S-P/P*t*K; n=S-P/P*I; t/k=S-P/P*i=t=S-P*P*i*K

Вопрос 8: Сущность начисления сложных процентов, капитализация процентов. Формула наращения по сложным процентам.

Сложные процентные ставки обычно используются для долгосрочных ссуд со сроком более года. При сложной процентной ставке процентный платеж в каждом расчетном периоде добавляется к капиталу предыдущего периода, а процентный платеж в последующем периоде начисляется уже на эту наращенную величину первоначального капитала. Процентный платеж может начисляться как в начале каждого периода, так и в его конце.Последний способ наиболее распространен. Для начисления выплат по постоянной сложной процентной ставке обычно используется формул

Формула наращения сложных процентов

S = P(1 + i)n

Р - первоначальная сумма долга;

S - наращенная сумма, или сумма в конце срока;

i - ставка наращения (десятичная дробь);

n - срок ссуды.

Переменные процентные ставки

В некоторых случаях(каких) ставка может изменяться во времени, тогда

формула начисления сложных процентов примет вид:

S = P(1 + i)nа (1 + i nв)

Р - первоначальная сумма долга;

S - наращенная сумма, или сумма в конце срока;

i - ставка наращения (десятичная дробь);

n - срок ссуды.

Если ставка сложных %меняется в течении года то: Кн=П(1+in); I=S-P

Капитализация процентов — причисление процентов к сумме вклада, позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов на проценты. Начисление процентов на проценты, используемое в некоторых видах банковских вкладов, или при наличии долга проценты, которые включаются в сумму основного долга, и на них также начисляются проценты. То же, что и сложный процент. Проценты по вкладу с капитализацией могут начисляться ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно. Если их не выплачивают, то прибавляют к сумме вклада. И в следующем периоде проценты будут начислены уже на большую сумму.

Начисление процентов несколько раз в году. Номинальная и эффективная ставки процентов. Коэффициент наращения и способы его определения. Сравнение роста по сложным и простым процентам.

Если сложные % начисляются несколько раз в году то используется номинальная ставка процентов (j). Номинальная ставка %- это годовая ставка сложных % исходя из которой определяется ставка % в каждом периоде начисления при начислении сложных % несколько раз в году. Если сложные %начисляются по номинальной ставке m-раз в году в течении n лет то в каждом периоде ставка % будет равна j:m всего будет n*m периодов начисления, наращенная сумма рассчитывается по формуле: S=P(1+j/m)nm; Kн=(1+j/m)nm если кол.во периодов начисления % выражвается дробным числом то наращенную сумму можно рассчитать смешанным методом по формуле: S=P(1+j/m)nm*(1+j/m*e); Kн=(1+j/m)nm*(1+j/m*e)

Годовая ставка сложных ил простых процентов с помощью которой оценивается доходность финансовой операции называется эффективной ставкой процентов. Iэф=n корень S/P-1 при кратксрочных операциях можно использовать эффективную ставку простых %

iэпр=W/P*n где Р-вложенная сумма W-полученый в ходе оперции доход n-срок операции в годах.

Сравнение роста по сложным и простым процентам. Для того чтобы сопоставить результаты наращения по разным процентным ставкам, достаточно сравнить соответствующие множители наращения. Нетрудно убедиться в том, что при одинаковых уровнях процентных ставок соотношения этих множителей существенно зависят от срока. В самом деле, при условии, что временная база для начисления процентов одна и та же, находим следующие соотношения (в приведенных ниже формулах подписной индекс s проставлен у ставки простых процентов):

— для срока меньше года простые проценты больше сложных: (1 + nis) > (1 + /)«,

— для срока больше года сложные проценты больше простых: (1 + nis) < (1 + /)«,

— для срока, равного году, множители наращения равны друг другу.

Заметим также, что при п > 1 с увеличением срока различие в последствиях применения простых и сложных процентов усиливается.