Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Вексель — историческая основа всех ценных бумаг.

Вексель —это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг. В свою очередь, сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки, из письменной формы обязательства должника перед своим кредитором. Долговая расписка превратилась в вексель в силу по крайней мере двух важных для рынка оснований:

1) стандартизации и обязательного характера своих реквизитов;

долговая расписка стала стандартной, а потому единым длявсего рынка, для всех его участников инструментом;

2) обращаемости среди участников рынка; стандартизация инструмента позволила сделать вексель всеобщим средством уступки долга; долг стал товаром на рынке.

Для учебных целей данное юридическое определение можно несколько упростить: вексель — это письменное обязательство должника без всяких условий уплатить держателю векселя обозначенную в нем денежную сумму и в установленный в нем срок.

Вексельное право. Вексель — это особая ценная бумага, поскольку ее выпуск и обращение осуществляются в соответствии со специальным законодательством, называемым вексельным правом. В России отношения сторон по векселю регулируются Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ ≪О переводном и простом векселе≫. Данный Закон устанавливает (подтверждает), что в Российской Федерации действует Положение о переводном и простом векселе, утвержденное еще в 1937 г. Центральным Исполнительным Комитетом и Советом Народных Комиссаров СССР. В свою очередь, это Положение базируется на единообразном законе о переводном и простом векселе, утвержденном Международной женевской конвенцией в 1930 г.

Вексель — историческая основа всех ценных бумаг. Вексель —

это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг. В свою очередь, сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки, из письменной формы обязательства должника перед своим кредитором. Долговая расписка превратилась в вексель в силу по крайней мере двух важных для рынка оснований:

1) стандартизации и обязательного характера своих реквизитов;

долговая расписка стала стандартной, а потому единым для всего рынка, для всех его участников инструментом;

2) обращаемости среди участников рынка; стандартизация инструмента позволила сделать вексель всеобщим средством уступки долга; долг стал товаром на рынке.

В наше время вексель по-прежнему активно используется на рынке в качестве долговой ценной бумаги, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.

Поскольку в основе вексельного отношения всегда лежит сумма денег, которая отдается в долг, по стольку и сам вексель (подобно чеку) обращается на рынке в качестве средства платежа для его владельца, т. е. выполняет платежную функцию современных денег.

Главные характеристики векселя, вытекающие из вексельного права. Они могут быть сгруппированы следующим образом:

• вексель — это документ стандартной формы; отсутствие обязательного реквизита в нем превращает его в простую долговую расписку;

• вексель — это обязательство уплатить без каких либо предварительных условий. Например, отсутствие денег у должника не является основанием для неуплаты денег по векселю;

• вексель — это обязательство уплатить безотносительно к причине возникновения обязательства или наличия этой причины на момент уплаты денег по векселю (≪действительности≫ этого обязательства). Например, товар еще не поставлен, а по векселю, если вдруг он был выдан заранее, платить все равно придется;

• вексель сочетает в себе свойства ценной бумаги и денег, т. е. он может и самостоятельно обращаться, и использоваться в качестве платежно- расчетного средства на рынке вместо денег;

• вексель, если он не погашается путем зачета противоположным обязательством, может превратиться только в деньги.

Виды векселя. Вексель существует в двух разновидностях — простой и переводной вексель.

Простой вексель — это ничем не обусловленное обязательство

должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Иностранное (итальянское) название простого векселя — ≪соло≫. Простой вексель выписывает должник своему кредитору.

Переводной вексель — это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю). Иностранное (итальянское) наименование переводного векселя — тратта. Векселедатель в тратте называется трассант, плательщик — трассат, а получатель платежа по векселю — ремитент.

Переводной вексель выписывает кредитор на имя своего должника с тем, чтобы последний уплатил долг этого кредитора третьему лицу (векселедержателю, или ремитенту), должником которого является уже сам кредитор.

Организационная основа простого векселя. Простой вексель возникает обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара, не имея нужной суммы денег в момент поставки, выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу стоимость купленного товара через какой-то промежуток времени в будущем. По окончании этого времени последний векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который уплачивает указанную в нем сумму

денег и получает обратно свой вексель (≪гасит≫ его). В целом обращение простого векселя имеет следующий вид (рис. 3.6).

Рис. 3.6. Схема отношений, лежащих в основе простого векселя

Организационная основа переводного векселя. Переводной вексель связан не с возможностью его передачи другому участнику рынка, а с ≪переводом≫ долга. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого. Благодаря переводному векселю он как бы переводит свой долг кому-то на своего собственного кредитора. В результате происходят ускорение рыночного оборота денежных средств и их экономия. Векселедатель обязывает своего должника не возвращать долг ему (векселедателю), а на-

прямую заплатить требуемую денежную сумму своему собственному кредитору. По сравнению с обращением простого векселя обращение переводного векселя можно отобразить в единой упрощенной схеме, если абстрагироваться от того, что векселеполучатель, в свою очередь, может использовать вексель в качестве платежного средства до наступления срока оплаты по нему (рис. 3.7).

А Движение переводного векселя без его обращения на рынке

Вопрос 34

Вексель - это письменное обязательство векселедателя (в нашем случае, банка) уплатить конкретному лицу в установленное время определенную сумму. В зависимости от срока погашения по банковским векселям устанавливается процентная ставка. Выплата процентов обычно производится в конце срока. Однако иногда используется так называемая «дисконтная» схема: вы покупаете вексель за сумму ниже номинала (с дисконтом - скидкой), а банк погашает его по полной стоимости.

Банковский вексель, как и сберегательный сертификат, не слишком подходит в качестве метода вложения денег, особенно для частного инвестора. Во-первых, обычно векселя выпускаются на сумму от 1 миллиона рублей и процентные ставки по ним ниже, чем по вкладам. Ну а во-вторых, вексель для банков - это прежде всего не средство привлечения вкладчиков, а долговая бумага для организации расчетов между юридическими и физическими лицами. Например, при покупке недвижимости или автомобиля. Банковский вексель также можно оставить в залог при получении кредита.

Между тем, в ряде случаев покупка банковских векселей может принести больший доход, чем депозиты. Такое объясняется юридическим статусом векселя. В отличие от депозитов и тех же сберегательных сертификатов, владелец векселя не имеет права в любой момент погасить его. Вексель предъявляется к оплате только в точно оговоренное время, указанное на бланке сертификата. Таким образом, банк может быть уверен в том, что раньше срока деньги никто не потребует. Естественно, за это он может пообещать и соответствующее вознаграждение. Тогда процентная ставка по банковскому векселю может превысить ставку по депозиту на 3-5%, а то и более.

К сожалению, на таких выгодных условиях нельзя приобрести векселя крупных и надежных банков. Вероятность того, что все их вкладчики одновременно потребуют свои деньги назад, крайне невелика. Поэтому им нет смысла каким-то образом «замораживать» средства клиентов. А вот у менее крупных контор такой уверенности нет, и они готовы обещать своим вкладчикам дополнительное вознаграждение. Соответственно, возрастает и риск. Например, в ходе банковского кризиса летом 2004 года сразу несколько банков - Промэксимбанк, Содбизнесбанк, Кредиттраст и Диалог-оптим - объявили дефолт по своим векселям. Специалисты предупреждают, что к высокодоходным банковским векселям малоизвестных компаний надо относиться с особой осторожностью. Там нередко используют «пирамидальные» схемы привлечения клиентов, погашая старые векселя за счет новых выпусков.

Вообще в случае банкротства банка владелец банковского векселя оказывается в крайне невыгодном положении. Если по закону владельцы обычных депозитов попадают в первую очередь кредиторов, и деньги им возвращаются раньше всех, то владельцы векселя в этой очереди стоят третьими. Кроме того, они не подпадают под действие закона о страховании вкладов. Таким образом, шансы вернуть свои деньги становятся почти призрачными.

Вопрос 35

характерные особенности банков от кредитных учреждений заключается в том что им разрешено профессиональной деятельности и не осуществляется это деятельность на основании федерального закона существует ряд ограничений банк не может выступать инвестиции государственным ценным бумагам банк не может выполнять функции инвестиционных фондов. то есть заниматься деятельностью связанные с выпуском акций других юридических лиц. банк может объединять деятельность инвестиционные компании финансовый брокер но при условии поделиться через фондовую биржу условиях банк вынужден расширять сектор услуг снижая их стоимость высокий доход до недавнего времени позволил российским банкам увеличивает собственный капитал направляет средства на развитие банка формировать резервы что является основы устойчивости банк не может направляет свою денежную массу на выдачу кредита так как возможно так как некоторые вкладчики захотят отозвать со склада поэтому при выполнении своих договоров банк обязан держать часть средств в наличной форме и в любой другой форме из которой было бы легко убрать их в наличность другая проблема связана с обеспечением доходности банка известно что потенциально наиболее займы и инвестиции это кредиты которые имеют поэтому каждый банк заботится об уменьшение риска путем вложения в ценные бумаги или выхода на другие рынки на практике банки ограничивают себя выражениями инвестиции в каждый вид ценные бумаги до 10% от общей стоимости портфеля. еще одной проблемой связанной со стабильностью является долго временный характер получения дохода многие операции коммерческого банка носят краткосрочный характер

36. Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предполагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности:

§ брокерской — совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;

§ дилерской — совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;

§ по управлению ценными бумагами — осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;

§ клиринговой — деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

§ депозитарной — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Для получения лицензии банк подает в лицензирующий орган заявление по типовой форме.

Кроме заявления, представляются, в частности:

− нотариально удостоверенные копия свидетельства о государственной регистрации, копии учредительных документов, копия письма о присвоении кодов Общероссийского классификатора предприятий и организаций и классификационных признаков; копия карты постановки на учет налогоплательщика, копия документа об избрании или назначении исполнительного органа заявителя;

− заверенные независимым аудитором бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, расчет размера собственного капитала банка на последнюю отчетную дату;

− для банков, созданных в форме акционерных обществ: документ, подтверждающий государственную регистрацию последнего выпуска акций – уведомление регистрирующего органа о регистрации отчета об итогах выпуска акций или письмо финансового органа, подтверждающее государственную регистрацию ценных бумаг с указанием даты и кода;

− копии квалификационных аттестатов специалистов, выданные ФКЦБ, заверенные печатью заявителя;

− копия штатного расписания банка, с данными о внутренней структуре и ФИО сотрудников;

− копия платежного документа, удостоверяющего уплату банком единовременного лицензионного сбора;

− иные документы, устанавливаемые ФКЦБ.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. В настоящее время банки имеют лицензию первого вида, в которую включаются такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, как брокерская, дилерская, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная, клиринговая деятельность.