Читайте также:
|
Фундаментальный анализ раскрывает основные факторы, влияющие на прибыль и дивиденды компаний и фондовый рынок в целом. Для проведения фундаментального анализа используется подход «сверху вниз». Условно этапы анализа можно показать следующей схемой:
А – рассмотрим состояние экономики и фондового рынка в целом
Б – отраслевой или индивидуальный анализ
В – региональный анализ
Г – анализ инвестиционной привлекательности объектов инвестиций
Д – формирование инвестиционной стратегии
А. Макроэкономический анализ. Важнейшим направлением и первым этапом фундаментального анализа является общеэкономический и макроэкономический анализ. В этом методе анализа используются различные исследования ситуации на рынке на основе изучения спроса и предложения и ряда макроэкономических факторов.
Макроэкономические показатели:
-правовые основы инвестиционной деятельности;
-состояние, устойчивость, сбалансированность и перспективы роста экономики страны, состояние инвестиционного рынка (спрос и предложение);
-текущие темпы инфляции и ожидание их изменений;
-средняя ставка процентов по вкладам в банки;
-конъюнктура мировых товарных рынков, рынков драгоценных металлов, недвижимости и других;
-способы государственного регулирования экономики
-процессы потребления и накопления и другие факторы и показатели.
Б. Отраслевой или индустриальный анализ позволяет классифицировать отрасли по деловой активности, по стадиям развития и привлекательности для инвестиций.
В. Региональный анализ или выбор соответствующих регионов для инвестиций, выбор предприятий по регионам страны в соответствии с заранее определенными критериями или требованиями к региональной политике и экономике. Региональные факторы, как и отраслевые, носят устойчивый характер сроком не менее года. Отраслевой и региональный анализ проводится экспертным путём.
Г. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий. Заключительным этапом фундаментального анализа является выработка конкретной инвестиционной стратегии и выбор направлений инвестиций с учётом вероятного риска и доходности, выявление недооценённых рынком акций. При этом имеются различные подходы к методам такого анализа. Прежде всего, это анализ конкретного предприятия, и в том числе состояние и перспективы развития менеджмента на данном предприятии, организационные и коммерческие условия работы, а также анализ финансового положения компании.
Важной частью этого этапа является анализ рынка ценных бумаг и поиск тех компаний, цены на акции которых будут расти или временно недооценены. При этом изучается доходность акций. На этом этапе анализа также следует рассматривать состав руководства компанией, практика управления компанией, её отчётность, открытость, состав владельцев крупных пакетов акций.
Применение методов фундаментального анализа позволяет перейти от спекулятивных операций к портфельным инвестициям, позволяет получить большую устойчивость операций и меньшее влияние рисков. Считается, что поиск и использование для принятия решений фундаментальных закономерностей рынка может дать значительно больше валовой прибыли за счёт вложения крупных сумм, чем рискованные операции малыми суммами.
Дата добавления: 2015-01-30; просмотров: 90 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |