Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Вопрос 2. Управление денежными потоками

Читайте также:
  1. III. Управление познавательной деятельностью и ее проявление на уроке.
  2. IV. Управление портфелем ценных бумаг
  3. Административное управление в зарубежных странах.
  4. Билет № 17- Управление текущей дебиторской задолженностью организации
  5. Билет №10. Управление источниками финансовых ресурсов.
  6. Билет №11. Управление инвестиционной деятельностью.
  7. Биржа .Опр.Устройство и управление .
  8. БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ И УПРАВЛЕНИЕ ИМ
  9. Взаимосвязь регламентов труда с управлением персоналом.
  10. Византийское влияние на государственное управление и искусство Древней Руси.

 

Потоки денежных средств между заемщиком или пользователем денежных средств и кредитором или владельцем денежных средств могут происходить тремя способами:

1 способ: прямые потоки денежных средств и ценных бумаг.

Когда заемщик, возможно, им выступает эмитент, продает акции или облигации владельцу денежных средств или инвестору без посредничества банков или специализированных финансовых институтов.

 
 

 


Эмитент – субъект финансового рынка (государство, коммерческое предприятие) выпускающие ценные бумаги в обращение.

Инвестор – субъект финансового рынка (население, банки, коммерческие предприятия, паевые фонды) покупающие ЦБ с целью сбережения и преумножения (портфельные инвесторы), а также с целью получения контроля (стратегические инвестиции). В качестве инвесторов выступают индивидуальные инвесторы (население), институциональные (коллективные), профессиональные (финансовые посредники).

2 способ: Потоки через инвестиционных посредников.

 

ценные бумаги Эмитента

       
 
 
   

 

 


денежные средства Инвестора

 

Эмиссия ценных бумаг может осуществляться либо силами самого эмитента, либо с использованием услуг андеррайтера.

Андеррайтер – финансовый институт, который оказывает содействие эмитенту при выпуске и размещении ценных бумаг, Андеррайтер может выступать как посредник и получать комиссионные или покупать все ценные бумаги и продавать их по более высокой цене, т.е. получать прибыль на разнице цен.

Посреднические функции без эмиссии собственных ценных бумаг выполняют финансовые брокеры, дилеры, инвестиционные консультанты, депозитарии и банки.

Брокер – это физическое или юридическое лицо, заключающее сделки от своего имени, но за счет клиента.

Дилер – совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

3 способ: Потоки через финансовых посредников.

Финансовые посредники покупают первичные ценные бумаги и в свою очередь эмитируют собственные.

 

ценные бумаги Эмитента ценные бумаги Посредника

                               
     
 
 
 
   
Финансовый посредник
 
Инвестор
 
   
   
       
 
     

 


денежные средства Посредника денежные средства Инвестора

 
 


Доход посредника

 

Цель финансовых посредников: обеспечить наибольшую привлекательность своих ценных бумаг для инвесторов за счет:

1. Более удобного срока их функционирования по сравнению с первичными ценными бумагами;

2. Диверсификация риска (рассредоточение, уменьшение риска);

3. За счет экспертных услуг;

4. Экономии на масштабах сделок.

В роли финансовых посредников на финансовом рынке выступают финансовые институты, аккумулирующие излишки денежных средств предприятий и населения, и финансирующих государство и коммерческие компании.

Выделяют следующие виды финансовых институтов:

1. Кредитные – это банки (это самые прямые посредники).

2. Контрактно-страховые (не государственные пенсионные фонды, страховые компании).

3. Коллективные и инвестиционные (паевые фонды, их инвестиционные компании) они являются прямыми и условными посредниками. Их цель: аккумулировать денежные средства, выступают в роли коллективного инвестора.

Поскольку свободно обращающиеся финансовые активы (ценные бумаги, акции, облигации, банковские депозиты) могут менять своих владельцев, то различают:

- первичный рынок ценных бумаг;

- вторичный рынок ценных бумаг.

На первичном рынке осуществляется непосредственное финансирование эмитентов, т.е. ценные бумаги выпускаются в обращение и продаются их первым владельцам.

На вторичном рынке происходит последующее образование ценных бумаг.

На первичном рынке размещение ценных бумаг может осуществляться в открытой и закрытой форме.

Открытая – ценные бумаги предлагаются любому кто их купит.

Закрытая – существует определенных заранее установленный круг лиц на покупку этих ценных бумаг.

 




Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 64 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав

1 | <== 2 ==> | 3 | 4 | 5 | 6 |


lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2025 год. (0.006 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав