Читайте также:
|
1. Выберите вариант вложения капитала. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 20 случаях, прибыль 30 тыс. руб. была получена в 80 случаях, прибыль 40 тыс. руб. была получена в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев прибыль 30 тыс. руб. была получена в 144 случаях, прибыль 35 тыс. руб. была получена в 72 случаях, прибыль 45 тыс. руб. была получена в 24 случаях. Критерием выбора является наибольшая сумма средней прибыли.
2. Выберите вариант вложения капитала. Критерием выбора является наименьшая колеблемость прибыли. Данные для расчета:
| Номер события | Полученная прибыль, тыс. руб. | Число случаев |
| Мероприятие А | ||
| Итого | ||
| Мероприятие Б | ||
| Итого |
3. Рассчитайте коэффициент риска и выберите наименее рисковый вариант вложения капитала. Вариант А: Собственные средства 5000 тыс. руб. Максимальная сумма убытка – 3500 тыс. руб. Вариант Б: Собственные средства 30000 тыс. руб. Максимальная сумма убытка – 12000 тыс. руб.
4.Определите целесообразность страхования груза, предполагаемого перевозить морским транспортом, стоимостью 500 млн. руб., страховой тариф составляет 3% от страховой суммы. Вероятность перевозки груза без кораблекрушения – 0,05.
4. Вы являетесь финансовым менеджером компании по производству туристического инвентаря. Ваша компания характеризуется следующими показателями: актив - 12 млрд. руб., собственный капитал - 4 млрд. руб., краткосрочные заемные средства - 6 млрд. руб., кредиторская задолженность - 2 млрд. руб., НРЭИ - 4,5 млрд. руб., финансовые издержки по краткосрочным займам - 0,96 млрд. руб. Определите величину эффекта финансового рычага и сделайте вывод о возможности дальнейших заимствований.
5. Определить рентабельность собственных средств, если экономическая рентабельность активов равна 10 %, величина краткосрочных заимствований - 8 млн. руб., расходы по оплате краткосрочных займов - 0,5 млн. руб., отношение собственного капитала к заемным средствам равно 0,25.
6. Издержки по обслуживанию задолженности составляют 50 млн. руб. Величина заемного капитала - 400 млн. руб. Величина собственного капитала - 200 млн. руб. Определите плечо финансового рычага и пороговое значение НРЭИ для анализа источников финансирования.
7. Величина собственного капитала составляет - 400 млн. руб., заемного капитала нет. Вы хотите увеличить активы на 100 млн. руб. Ставка за пользование кредитом - 20 %. Необходимо решить вопрос: использовать долговое финансирование для наращивания активов или прибегнуть к дополнительной эмиссии акций? По обоим вариантам ожидается одинаковая величина НРЭИ - 150 млн. руб.
8. Величина финансового левериджа равна 5, величина собственного капитала - 20 млн. руб. Ожидаемый НРЭИ - 100 млн. руб., процентные расходы по кредитам - 80 млн. руб. Если вы выплатите в качестве дивидендов 50 % чистой прибыли, то на сколько процентов можно увеличить оборот, если оборачиваемость активов не изменилась?
9. В форме дивидендов было выплачено 40 % чистой прибыли. Величина собственных средств увеличилась на 5 %. Определите показатель рентабельности собственных средств.
10.Руководство намерено увеличить выручку от реализации на 10% с 40 000 руб., общие переменные издержки составляют 31 000 руб., постоянные – 3 000 руб. Рассчитать сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки традиционным способом и с помощью операционного рычага. Написать выводы, сделать предположение о степени фондовооруженности, как и почему изменится сила воздействия операционного рычага и запас финансовой прочности по мере удаления выручки от порога рентабельности.
11. Планируется увеличить выручку на 10%. Проценты за кредит, относимые на себестоимость, - 63,2 млн. руб., чистая прибыль на акцию – 20 000 руб. Определить чистую прибыль на акцию в следующем году, сделать маржинальный анализ.
| Показатель, млн. руб. | Сумма | а | b | с |
| Выручка от реализации | 696,5 | |||
| Переменные издержки | 487,8 | |||
| Постоянные издержки |
12.Мария планирует продажу плакатов для туристов по 3,5$ за штуку. Приобретает она их у оптовика за 2,1$ и может возвращать непроданные плакаты за полную стоимость. Аренда палатки – 700$ в неделю. Найти:
1) порог рентабельности;
2) порог рентабельности, если аренда возрастет до 1 050$;
3) порог рентабельности, если цена реализации увеличится до 3,85$;
4) порог рентабельности, если закупочная цена увеличится до 2,38$;
5) сколько плакатов должно быть продано для получения прибыли 490$ в неделю;
6) какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж;
7) какой запас финансовой прочности имеет бизнес Марии при сумме прибыли 490$ в неделю;
8) если она запланирует продавать 2 вида товаров: 400 шт. обычных плакатов и 500 шт. больших, цена реализации которых 6, закупочная - 3,92$, то чему будет равен порог рентабельности каждого из этих товаров и общий;
9) что больше способствует снижению порога рентабельности и увеличению запаса финансовой прочности: торговля одним или двумя видами плакатов;
10) начертить график.
13. Ожидается, что проект, требующий инвестиции в размере 100 тыс.$, будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс.$ ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10%. Рассматриваются два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом из приведенных вариантов?
14. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18 000$, предполагаемые расходы: в первый год – 1 500$, в последующие 8 лет – по 3 600$ ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если стоимость капитала 10%.
15. Какой из приведенных проектов предпочтительней, если стоимость капитала 8%.
| IC | P1 | P2 | P3 | P4 | |
| A | -250 | ||||
| B | -300 |
16. Компания намерена инвестировать до 65 млн. руб. в следующем году. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию (млн. руб.):
| Проект | IC | IRR | NVR |
| A | |||
| B | |||
| C | |||
| D | |||
| E | |||
| F | |||
| G | |||
| H | 0,1 |
Выберете наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используется: а) внутренняя норма прибыли (IRR); б) чистая приведенная стоимость (NVR); в) индекс рентабельности (PI).
17. Анализируется четыре проекта (тыс. дол.):
| IC | P1 | P2 | P3 | P4 | P5 | P6 | P7 | P8 | P9 | P10 | |
| A: | -31 | ||||||||||
| B: | -60 | - | - | - | - | - | |||||
| C: | -25 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| D: | -40 | - | - | - | - | - | - | - | - |
Стоимость капитала – 12%. Бюджет ограничен суммой в 120 тыс. дол. Предполагая, что проекты независимы и делимы, составьте оптимальную комбинацию.
18.Имеются данные о четырех проектах (тыс. дол.):
| Год | IP1` | IP2 | IP3 | IP4 |
| -10000 | -13000 | -10000 | -6000 | |
Полагая, что стоимость капитала составляет 12%, ответьте на следующие вопросы:
1. Какой проект имеет наибольший NPV?
2. Какой проект имеет наименьший NPV?
3. Чему равно значение IRR проекта IP1?
4. Чему равно значение IRR проекта IP1, если денежные потоки третьего года считаются слишком непредсказуемыми и потому должны быть исключены из расчета?
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ
1. Финансовый менеджмент: эволюция целей, предмет и функции.
2. Структура финансового менеджмента.
3. Объекты и субъекты управления финансами.
4. Условия функционирования и принципы организации финансового менеджмента хозяйствующего субъекта.
5. Особенности финансового механизма в различных организационно-правовых формах коммерческих организаций.
6. Терминология и базовые показатели финансового менеджмента.
7. Источники финансовой информации.
8. Методы финансового анализа в управлении финансами.
9. Финансовые показатели хозяйствующих субъектов и отраслей.
10. Оценка ликвидности хозяйствующих субъектов.
11. Оценка деловой активности хозяйствующего субъекта.
12. Оценка финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
13. Анализ качества ценных бумаг хозяйствующего субъекта.
14. Сущность и классификация инвестиций.
15. Инвестиционные решения в управлении финансами
16. Управление капитальными вложениями.
17. Инвестиционная стратегия хозяйствующего субъекта.
18. Управление инвестиционным портфелем хозяйствующего субъекта.
19. Классификация методов оценки инвестиционных проектов.
20. Сущность метода чистой настоящей стоимости (NPV).
21. Сущность метода индекса рентабельности инвестиций (PI).
22. Сущность метода внутренней ставки рентабельности (IRR).
23. Сущность метода окупаемости инвестиций (PP).
24. Сущность дисконтного метода окупаемости инвестиций (DPP).
25. Учет фактора риска в управлении финансами хозяйствующего субъекта.
26. Понятие риска и доходности
27. Классификация рисков. Финансовый риск как объект управления.
28. Риски инвестиционных проектов и способы их оценки.
29. Содержание, стратегия и приемы риск-менеджмента.
30. Классификация источников финансирования хозяйствующего субъекта.
31. Управление собственным капиталом.
32. Основные способы привлечения заемных средств.
33. Эффект финансового рычага. Экономическое значение финансового левериджа.
34. Оценка эффективности использования различных источников финансирования
35. Экономическое содержание цены (стоимости) капитала.
36. Виды цены капитала и методы ее определения.
37. Формирование структуры капитала и эффект финансового рычага.
38. Оптимизация структуры капитала хозяйствующего субъекта.
39. Дивидендная политика фирмы.
40. Финансовая политика хозяйствующего субъекта.
41. Стратегический финансовый менеджмент.
42. Содержание и задачи финансовой стратегии хозяйствующего субъекта.
43. Слияние и реорганизация компаний как элемент финансовой стратегии.
44. Типы финансовой стратегии предприятий.
45. Тактический финансовый менеджмент.
46. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности хозяйствующего субъекта.
47. Инструменты краткосрочного инвестирования.
48. Краткосрочное финансирование.
49. Эффект операционного рычага.
50. Взаимодействие финансового и операционного рычагов.
51. Ценовая политика.
52. Финансы маркетинга.
53. Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента.
54. Понятие оборотного капитала. Характеристика основных элементов оборотного капитала.
55. Цели инвестирования в оборотный капитал.
56. Управление денежными средствами и их эквивалентами.
57. Управление дебиторской задолженностью.
58. Управление производственными запасами.
59. Финансовое планирование, задачи и значение.
60. Долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
61. Бизнес - план как основной документ внутрифирменного финансового планирования. Задачи и структура бизнес - плана.
62. Финансовый аспект бизнес - плана. Прогноз финансовых результатов, потребностей в инвестициях, источников финансирования.
63. Бюджет хозяйствующего субъекта: структура и принципы составления.
64. Финансовые причины банкротства предприятий.
65. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятий.
66. Предупреждение банкротства хозяйствующего субъекта.
67. Процедуры банкротства предприятий.
68. Стратегия финансового оздоровления хозяйствующего субъекта.
69. Выбор между ликвидацией и реорганизацией неплатежеспособных предприятий.
70. Управление инвестиционными проектами с учетом международного фактора.
71. Инвестирование средств в зарубежные активы. Поиск источников финансирования за рубежом.
72. Значение иностранных инвестиций для российских предприятий.
73. Рынки валют, факторы их взаимосвязи.
74. Влияние инфляции на курсы валют и процентные ставки.
ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ
1. Алгоритм проведения операционного анализа
2. Алгоритм проведения углубленного операционного анализа
3. Анализ альтернативных проектов, критерии выбора
4. Анализ факторов изменения экономической рентабельности
5. Базовые показатели финансового менеджмента
6. Взаимодействие операционного и финансового рычагов и оценка совокупного риска, связанного с хозяйствующим субъектом
7. Внешнее финансирование, основные способы, правила, принципы
8. График NPV; точка Фишера
9. Инвестиционные риски
10. Классификация затрат хозяйствующего субъекта для проведения маржинального и углубленного операционного анализа
11. Классификация инвестиционных проектов
12. Классификация рисков
13. Комплексное оперативное управление оборотными активами
14. Концепции финансового менеджмента: денежного потока; временной ценности денежных ресурсов; компромисса между риском и доходностью; стоимости капитала; имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования
15. Концепции финансового менеджмента: эффективности рынка капитала; ассиметричности информации; агентских отношений; альтернативных затрат; временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта
16. Критерии анализа инвестиционных проектов: IRR, MIRR, DPP
17. Критерии анализа инвестиционных проектов: NPV, NTV, PI
18. Критерии анализа проектов, основанные на дисконтных оценках
19. Критерии анализа инвестиционных проектов, основанные на учетных оценках
20. Критерии оценки степени риска
21. Логика составления бюджета капиталовложений
22. Методы сравнительного анализа проектов разной продолжительности
23. Операционный леверидж
24. Основные проблемы, связанные с расчетом WACC
25. Показатели качественной и относительной оценки рисков
26. Правила расчета эффекта финансового рычага
27. Превращение ФЭП фирмы в отрицательную величину
28. Предпринимательский риск, уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов
29. Принципы операционного анализа
30. Причины конфликтов между акционерами и руководством
31. Причины расчета средневзвешенной стоимости капитала
32. Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага
33. Рациональная структура источников средств хозяйствующего субъекта
34. Риски, связанные с покупательной способностью денег
35. Современные подходы к расчету цены собственного капитала
36. Способы учета инфляции при оценке экономической эффективности проектов
37. Средневзвешенная стоимость капитала и ее определение
38. Стадии управления инвестиционной деятельностью
39. Статистические (учетные) методы оценки инвестиционных проектов
40. Схема взаимосвязи доходов и левериджа
41. Управление рисками
42. Ускорение оборачиваемости оборотных средств
43. Факторы количественного соотношения источников средств в рациональной структуре
44. Финансовый леверидж
45. Финансовый менеджмент – как система управления
46. Финансовый менеджмент – как управленческий комплекс
47. Финансовый менеджмент – как форма предпринимательской деятельности
48. Финансовый менеджмент, сущность, цели и задачи
49. Формула Дюпона и ее модификации
50. Функции субъекта финансового менеджмента
51. Эффект финансового рычага (рациональная заемная политика)
52. Эффект финансового рычага (финансовый риск)
53. Дивидендная политика
54. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования
55. Информационное обеспечение системы управления
56. Стратегический и тактический финансовый менеджмент
57. Эволюция финансового менеджмента
58. Методы оценки финансовых активов
59. Особенности финансового менеджмента в акционерных обществах, некоммерческих, бюджетных организациях
60. Методы определения вероятности банкротства
Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 222 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |