Читайте также:
|
Близький до методу використання аналогів, але використовує інші методи розрахунку. При цьому необхідно мати статистику.
Приклад:
Таблиця 1
| Найбільше випадків (од /%) | У тому числі по областях ризику | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 100 од / 100% | 0 / 0% | 5 / 5% | 15 / 15% | 25 / 25% | 55 / 55% |
| Разом | 100 / 100% |
Виділяють кілька областей ризику і розташовують їх за величиною втрат інвестора:
1 – безризикова
2 - область мінімального ризику
3 - область підвищеного ризику
4 - область критичного ризику
5 - область неприпустимого ризику
Потім сумарним (кумулятивним) підсумком у кожній області відкладають частотні потрапляння втрат накопиченим підсумком.
4) Аналітичні методи оцінки проектних ризиків
- Обчислення та аналіз критеріїв:
Критерії:
- Чистий дисконтований дохід (ЧДД). За величиною ЧДД судити про проектний ризик неможливо. Ризик можна оцінити за профілем грошового потоку. Капіталом ризику називається максимальна негативна різниця вигод і витрат за проектом.
- Використання норми дисконту.
- Термін повернення капіталу. Чим більше термін повернення капіталу, тим вище ризик.
- Визначення середньої за період мінімальної ціни одиниці продукції (наприклад: тонни нафти), звертає ЧДД в нуль (ця ціна визначається з рівняння ЧДД).
Наприклад:
Таблиця 2
| Проект А | Проект Б | |
| Ц проекту | 200 | 700 |
| Ц мінімальна | 190 | 500 |
| Δ | 10 | 200 |
Проект А більш ризикований, тому що зміна ціни на 10 руб. призводить до того, що ЧДД = 0. У проекту В - запас міцності більше.
- Побудова діаграми чутливості (критеріїв до зміни змінних параметрів):
Це один з найбільш поширених методів аналізу ризику, критеріїв ефективності до зміни змінних параметрів, що становлять частину вигод / витрат. Аналіз чутливості покликаний дати аналіз того, на скільки зміниться ефективність проекту при визначенні зміни одного з вихідних параметрів проекту (виручки, видобутку, ціни, капітальних вкладень, податки, обсяг продукції).
Чим сильніше залежність критеріїв ефективність від зміни цих параметрів, тим вище ризик. Аналіз чутливості може застосовуватися як для визначення чинників найбільше впливають на ефективність проекту, так і для порівняльної оцінки ризиків проекту.
Недоліки цього методу:
- не враховує зв'язки, що існують між змінними параметрами;
- не визначений можливий діапазон зміни змінних параметрів;
- не визначені ймовірності знаходження змінних параметрів у можливих діапазонах.
На додаток до цієї діаграмі рекомендується побудувати графік визначення точки беззбитковості.
- Використання апарату математичної статистики:
Оцінка ризиків за порівняльним проектів проводиться в 3 етапи:
визначення математичного очікування будь-якого критерію;
визначення дисперсії (розкиду) будь-якого критерію. Дисперсія - це математичне сподівання квадрата відхилення випадкової величини від її математичного сподівання. За дисперсії можна судити про величину ризику.
визначення середньоквадратичного відхилення. Чим більше дисперсія і отже середньоквадратичне відхилення, тим вище ризик проекту.
- Метод побудови сценарію розвитку проекту:
при цьому будуються і аналізуються:
- КП - украй песимістичний сценарій;
- УП - помірно песимістичний сценарій тут є ризик;
- Б - базовий (реалістичний) сценарій;
- О - оптимальний сценарій (не пов'язаний з ризиками);
- Метод Монте-Карло:
Це метод математичного моделювання. При побудові сценаріїв використовуються не самі змінні параметри, а їх математичні очікування, визначаються для безперервної величини.
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 109 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |