Читайте также:
|
К традиционным относятся методы экономического анализа абсолютных, относительных и средних величин, методы сравнения, группировки, индексный, цепных подстановок, балансовый и др.
Метод анализа абсолютных, относительных и средних величин Анализ показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с абсолютных величин Абсолютный означает безотносительный, взятый вне связи, вне сравнения с чем-либо
Примерами могут быть: объем производства по стоимости или в натуральных показателях, сумма валового дохода, сумма прибыли В процессе анализа абсолютные величины используются как база для расчета август средним и относительных величинын.
Относительный означает установленный по сравнению, в сопоставлении с чем-нибудь другим, оцениваемый в зависимости от каких-либо условий и т п Экономический анализ начинается с расчета относительной величины
Например, если планом предусматривалось выпустить продукции на 100 тыс., а выпущено лишь на 95 тыс., то по отношению к задаче это составляет 95%
Относительные величины используются при анализе динамики явлений Они характеризуют изменение показателя, явления во времени (отношение, например, выпуска продукции за несколько лет до базисного периода, взятого в за 100%).
Средние величины обобщают соответствующие совокупности типичных однородных показателей, явлений, процессов Они удобны в процессе сравнения исследуемых признаков по разным совокупностями, позволяет абстрагироваться ся от случайности отдельных колебаний В расчетах применяются средняя арифметическая, средняя взвешенная, мода и т.д.. п.
Метод сравнения Сравнение означает рассмотрение одного явления в связи с другим для установления сходства или различий между ними, преимуществ или недостатков Как вид анализа, сравнения начинается с сопоставления явлений, выделите ения я них общего и различного Сравнение проводится с существующими плановыми показателями, с использованием лучших или средних данных В результате соответствующих сравнений могут быть выявлены отклонения е д заданных показателей плана, показателей за прошлые периоды, от средних показателей по производственному объединению, и выдвинуты предложения о учета опыта работы лучших предприятий Эти выводы являются я основой для принятия последующих решенийішень.
Метод группировок В группировка - это разделение на группы по каким-либо признакам Он позволяет выявить и изучить взаимосвязи и взаимозависимости различных экономических явлений, наиболее существенные факторы, закономерности и тенденции присущие этим явленияам.
В теории экономического анализа рассматриваются структурные (по производственной мощности, уровню механизации, производительности труда, структуре выпускаемой продукции) и аналитические группировки
В аналитических группировках из двух взаимосвязанных показателей один рассматривается как фактор, имеющий влияние, а другой - как следствие этого влияния На основании простых (по одному признаку) и комбинационных (с по нескольким признакам) группировок строятся соответствующие групповые таблицы, удобные для анализу.
Индексный метод Индекс - цифровой показатель, выражающий в процентах последовательные изменения какого-либо экономического явления, например индекс цен, индекс производительности труда
Метод, основанный на относительных показателях, что выражают отношение уровня данного явления к уровню его в прошлом или к уровню аналогичного явления, принято как базовое Метод применяется для ис ния сложных явлений, отдельные компоненты которых неизмеримо Он позволяет разделить по факторам относительные и абсолютные отклонения обобщающего показателя, выявить влияние на показатель, изучаемого различных факто реів.
В статистике в процессе аналитической работы используются несколько форм индексов (агрегатная, арифметическая и др.) Так, при определении влияния на объем реализованной продукции фактора количества и фактора ц цен применяется агрегатная форма Агрегатный индекс - основная форма общего индекса, его можно превратить в средний арифметический и другие индекскси.
При анализе экономической деятельности используются индексные математические модели, являющиеся основой количественной оценки влияния отдельных факторов на динамику изменений обобщающего показателя
Данный метод не позволяет рассчитать абсолютные отклонения обобщающего показателя более чем двух факторов
Метод цепных подстановок Метод позволяет получить ряд промежуточных значений обобщающего показателя последовательной заменой базисных значений факторов на фактические Разность двух промежуточных значений обобщающего показателя в цепи пи идстановок равна изменению обобщающего показателя, вызванного изменением соответствующего факторру.
Метод цепных подстановок используется для расчета влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель или функцию Он применяется при установленной функциональной зависимости между явлений щами, изучаемыхя.
Степень влияния на функцию показателей рассчитывается последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и т д В первом расчете все величины плановые, в последнем - фактические Применение метода проиллюстрированоане.
При использовании метода следует обеспечивать суровую последовательность подстановки, поскольку произвольное изменение количественных и качественных показателей приводит к неправильным результатам Чем существеннее отклонение фак тического показателей от плановых, тем больше различий в оценке факторов, рассчитанных при разной последовательности подстановкии.
Балансовый метод Баланс - соотношение взаимосвязанных показателей любой деятельности, процесса Балансовый метод широко используется в бухгалтерском учете, статистике и планировании, а также в анализе экономи ичной деятельности (при наличии функциональной зависимости), например, при анализе использования рабочего времени, движения сырья, финансового положения и т п Применение метода проиллюстрировановане.
Графические методы Это геометрическое изображение функциональной зависимости при помощи линий на плоскости, показывает существенные связи и отношения в экономическом анализе На графиках удобно находить значение функций по отвечает овидному значению аргумента В экономическом анализе применяются диаграммы сравнения, временные ряды, кривые распределения, графики корреляционного поля, статистические картограммы Графический метод используемой ься для исследования производственных процессов, организационных структур и т п Широко применяются сетевые графики, \"дерева решений\", относящиеся к графо-математических методеетодів.
Содержание анализа платежеспособности
Как правило, оценка уровня платежеспособности и ее анализ необходимы для:
1. регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости;
2. контроля за своевременным исполнением обязательств компании;
3. повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;
4. полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.
Большинство авторов придерживаются точки зрения, что платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности организации. Поэтому при анализе платежеспособности предприятий рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности.
Платежеспособность в общем смысле, это способность предприятия без нарушений исполнять платежный календарь. В узком смысле это наличие у компании денежных средств и их эквивалентов (краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денег и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев.), достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Некоторые авторы утверждают, что обеспеченность запасов источниками формирования является основой финансовой устойчивости, а платежеспособность – ее внешним проявлением. И поэтому именно обеспеченность запасов источниками (в первую очередь характеризующая уровень финансовой устойчивости) и обеспечивает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности).
Есть так же мнение, что платежеспособность обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. При этом они выделяют текущую (способность текущих активов превращаться в денежную наличность) и долгосрочную платежеспособность. В качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность, принимается отношение заемного капитала к собственному (коэффициент финансового рычага).
Некоторые советует для анализа платежеспособности предприятия, использовать данные Отчета о движении денежных средств, применяя два коэффициента: коэффициент платежеспособности (КП) и коэффициент Бивера (КБ), определяемых по формулам:
КП = (ДСНП + Приток ДС) / Отток ДС
КБ = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства
ДСНП – денежные средства на начало периода.
Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет ли компания обеспечить исполнение собственных обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия. По мнению автора, нормативным значением данного коэффициента платежеспособности является значение не менее 1.
Коэффициент Бивера, также по мнению авторы должен находиться в диапазоне 0,17 - 0,4. В этом случае платежеспособность компании будет признана удовлетворительной, если же значение показателя за период оказывается ниже значений данного интервала, то говорят о наличии высокого риска потери платежеспособности. В случае превышения значение 0,4 рассчитывают на низкий уровень риска потери платежеспособности.
Содержание анализа ликвидности
Ликвидность — это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно оборотных активов для покрытия всех краткосрочных долговых обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО
где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
ОА — оборотные активы;
ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;
ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
КО — краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.
Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств
Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платёжеспособности предприятия, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее ликвидными активами являются оборотные активы (А1),такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, дебиторская задолженность и отгруженные товары.
К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство).
Четвёртая группа (А4)- труднореализуемые активы, к которым относят основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения.
Также на четыре группы делятся и обязательства предприятия:
1) П1 - наиболее срочные обязательства;
2) П2 - среднесрочные обязательства;
3) П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
4) П4 - собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия постоянно.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если:
А1≥П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4.
Содержание анализа рентабельности
Рентабельность (доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим.
Рентабельность основных средств (имущества, внеоборотных средств) –демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается как отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.
RFА = Чистая прибыль/Основные средства
Рентабельность собственного капитала - является важнейшим для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами.
ROE = чистая прибыль / собственный капитал
Коэффициент ROE часто применяется для сравнения однотипных компаний, относящихся к одной отрасли. Сопоставление эффективности использования собственного капитала показывает качество работы управленческого аппарата.
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) Данный коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.
Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в основную деятельность компании.
ROIC = NOPLAT / инвестированный капитал * 100%
где, NOPLAT – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов. NOPLAT = EBIT * (1-t)
где t – ставка налога на прибыль; EBIT – прибыль до вычета налогов и процентов.
EBIT =Выручка - Себестоимость - Коммерческие и управленческие расходы
Рентабельность деятельности:
Рентабельность валовой прибыли (GPM) Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:
GPM = Валовая прибыль/Суммарная выручка
Рентабельность операционной прибыли (ОPM) – демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:
OPM = Операционная прибыль/Суммарная выручка
Рентабельность чистой прибыли (NPM) – демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:
NPM = Чистая прибыль/Суммарная выручка
Рентабельность оборотных активов (RCA) – демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:
RCA = Чистая прибыль/Оборотные средства
Рентабельность активов предприятия (ROA) показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли приносит каждая единица активов, имеющихся в распоряжении компании. Позволяет оценить качество работы её финансовых менеджеров. Рассчитывается по формуле:
ROA = ((чистая прибыль + процентные платежи) * (1 – налоговая ставка)) / активы предприятия *100%
Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, как правило, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Достоинства применения данного коэффициента: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:
ROTA = EBIT / активы предприятия
где EBIT – прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).
Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.
Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.
Рентабельность Продаж = чистая прибыль / объему продаж
Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости. Коэффициент показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
ROM = ((Чистая) прибыль/Себестоимость)
Содержание анализа деловой активности
Деловая активность предприятия проявляется в скорости, с которой оборачиваются его средства.
Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.
Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.
Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентноспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.
В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.
Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними: Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости активов > 100%
То есть прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. (в идеале)
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости.
Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности), показывают сколько раз оборачивается показатель:
1. Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:
Выручка (форма 2) / Среднее за период значение активов
2. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
Выручка (форма 2) / Среднее за период значение текущих активов (запасы,ден.средства,дебит.задолженность-т.е.2 раздел баланса)
3. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
Выручка / Среднему за период значению собственного капитала (раздел 3)
4. Оборачиваемость материальных оборотных активов (запасов) показывает, насколько компания эффективно использует запасы, показывает скорость оборота запасов.
Ко(ЗАП) = В / ЗАП
За сколько дней происходит один оборот То(ЗАП):
То(ЗАП) = 360 / Ко(ЗАП)
Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п.
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.:
Выручка / Среднее значение дебиторской задолженности
Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Т период / пункт 5
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
Себестоимость / Среднее значение кредиторской задолженности
Период оборота кредиторской задолженности. Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):
Т период / пункт 7
7. Фондоотдача основных средств отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Выручка /Среднее значение основных средств
Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 130 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |