Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Анализ состава и структуры собственного капитала

Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования. Классификация собственного капитала приведена на рисунке 2.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:

- инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала);

- накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

- добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

- потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.

Анализ состава и структуры собственного капитала по источникам образования оформляется в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ структуры собственного капитала по источникам образования

Собственный капитал организации на конец отчетного периода уменьшился на 798 тыс.руб. (-1,44%). Это произошло за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 835 тыс.руб. (-0,22%).

Вторым признаком группировки собственных финансовых ресурсов является их целевое назначение. Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.

Та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Данный показатель может быть рассчитан по двум методикам:

где СОС – собственные оборотные средства;

ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы.

СОС = ОбА – КО

где ОбА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства вводятся в формулу в связи с тем, что они наряду с собственным капиталом участвуют в формировании внеоборотных активов. При этом в составе внеоборотных активов рекомендуется учитывать не только имущество, отражаемое в 1 разделе баланса «Внеоборотные активы», но и «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», поскольку для финансирования данной статьи должны привлекаться долгосрочные источники.

Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2…0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.

В отраслях с высокой долей внеоборотных активов (главным образом, основных средств), т. е. фондоемких производствах, показатель будет иметь значение, более близкое к нижней границе вышеуказанного интервала, т. е. 0,2.

Напротив, в отраслях с низкой долей внеоборотных активов и высокой долей оборотных, например, в торговле, значение показателя должно стремиться к верхней границе данного интервала, т. е. 0,5. В случае отрицательного значения показателей «собственный капитал» или «собственные оборотные средства» коэффициент маневренности не имеет экономической интерпретации и не рассчитывается.

Расчет собственных оборотных средств, их доли в структуре собственного капитала, а также изменений величины изменений указанных показателей оформляется в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет собственных оборотных средств и их изменения

Показатели собственных оборотных средств на конец отчетного периода увеличился на 7705 тыс.руб. в связи с уменьшением внеоборотных активов на 8633 тыс.руб., но собственный капитал снизился на 798 тыс.руб. Коэффициент маневренности на конец отчетного периода увеличился 0,14 и составил 0,22 – это означает что доля собственного капитала направленная на формирование оборотных активов увеличилась.

С целью изучения причин изменения коэффициента маневренности проводится прямой детерминированный факторный анализ с использованием метода цепных подстановок (таблица 3.4).

Таблица 3.4 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента маневренности собственного капитала

Анализ