Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Единственность точки равновесия

Уравнения (2.2) и (2.3) содержат три переменные: разрыв выпуска, инфляцию и номинальную ставку процента. Модель можно замкнуть, предполагая, что центральный банк проводит кредитно-денежную политику с помощью регулирования номинальной ставки процента (тогда ). Линеаризированная версия уравнения (19) может быть тогда использована, чтобы найти равновесное номинальное предложение денег.

Добавляя в эту модель правило, по которому ЦБ назначает номинальную ставку процента, нужно убедиться, что новое правило (по сути, уравнение) не сделает систему уравнений нестабильной или не приведет к множеству равновесий. Carl Walsh показал, что если центральный банк будет устанавливать ставку процента в зависимости от уровня инфляции следующим образом

(2.4)

то условие единственности равновесия будет выполняться.

Итак, модель, состоящая из (2.2) и (2.3) предполагает, что воздействие кредитно-денежной политики на разрыв выпуска и инфляции осуществляется через реальную ставку процента. Так как центральный банк может влиять на реальную ставку процента путем изменения номинальной, то кредитно-денежная политика может воздействовать на реальный выпуск.

Приведенный ниже рисунок иллюстрирует воздействие повышения номинальной ставки процента в модели, состоящей из уравнений (2.2) и (2.3) и правила (2.4). Параметры, используемые при построении, следующие: , , и . Кроме того, предполагается, что задается следующей авторегрессионной моделью AR(1) , где .

Причем если , то все переменные возвращаются к своим устойчивым состояниям в следующем периоде (т.е. следует за периодом, в котором ЦБ повысил номинальную ставку процента).

Таким образом, согласно рассматриваемой модели (2.2) (2.3), рост номинальной ставки процента вызывает инфляцию и мгновенно уменьшает разрыв выпуска. Значит, согласно модели с помощью регулирования номинальной ставки процента центральный банк может минимизировать потери от колебаний фактического выпуска около потенциального.