Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Анализ развития рынка ценных бумаг в 2000-2011 гг.

Читайте также:
  1. D. обобщение, сравнение анализ ,синтез
  2. E. закономерности психического развития, протекающего в неблагоприятных условиях, патогенная сила которых превышает компенсаторные возможности индивида
  3. I период развития менеджмента - древний период. Наиболее длительным был первый период развития управления - начиная с 9-7 тыс. лет до н.э. примерно до XVIII в.
  4. I этап развития логопедии (античность – 18 век).
  5. I) Однофакторный дисперсионный анализ .
  6. I)Однофакторный дисперсионный анализ (выполняется с применением программы «Однофакторный дисперсионный анализ» надстройки «Анализ данных» пакета Microsoft Excel).
  7. I. Задержка полового развития и неполное половое развитие
  8. I. Из истории развития методики развития речи
  9. I. Обоснование соответствия решаемой проблемы и целей Программы приоритетным задачам социально-экономического развития Российской Федерации
  10. I. Этапы развития западной социологической мысли.

 

На протяжении 2000 – 2011 г.г. рынок ценных бумаг динамично развивается. Например, суммарные обороты на рынке суммарные выросли в 2004 г. на 44% по сравнению с 2003 годом2. Наибольший рост объемов торгов в 2004 году зафиксирован на вторичном рынке облигаций - более чем двукратный3. Выявлено также увеличение операций почти на 60% в секторе сделок РЕПО. Удвоился также оборот в секторе еврооблигаций (по сравнению с 2010 г.) и достиг 2,62 млрд руб. Основными преимуществами для инвесторов стали:- возможность совершать сделки с небольшим количеством еврооблигаций (от 1 тыс. долл США).- снижение рисков за счет применения технологии «поставка против платежа». Это означает, что операция купли-продажи и все расчеты по ней происходят в течение одного дня.

 

Таблица 1–Динамика оборотов на рынке ценных бумаг за 2004-2011 гг.

показатель годы
   
Фондовый рынок, итого млрд руб. 707,67 977,37 1528,8 3021,16 4246,64 6024,00 15049,06 28569,38
ГКО-ОФЗ млрд руб. 200,22 200,78 227,21 381,18 473,62 679,07 747,53 1753,04
аукционы млрд руб. 15,3 45,36 79,26 112,18 134,64 182,317 211,13 251,98
вторичные торги млрд руб. 184,92 155,42 147,95 338,98 496,76 536,40 1501,06
ОБР млрд руб 1,29 34,50 264,615 377,68 7682,82
аукционы млрд руб. 1,07 34,50 227,765 343,51 570,85
вторичные торги млрд руб. 0,22 0,00 36,85 34,17 7111,97
Еврооблигации млн долл. 11,29 35,62 204,50 21,99 24,83 2078,27
  млрд руб. 0,36 1,1 5,97 0,62 0,67 51,34
ОГВЗ млн долл. 0,56 0,08 0,00
  млрд руб. 0,02 0,002 0,000
ГСО млрд руб. 0,41
Облигации субъектов РФ млрд руб. 0,37 9,7 35,78 160,03 379,28 611,49 559,37 540,14
аукционы (перв.) млрд руб. 3,1 11,6 41,91 53,06 51,97 46,54 40,79
вторичные торги млрд руб. 6,6 24,18 118,12 326,22 559,52 512,83 499,35
Муниципальные облигации млрд руб. 0,94 3,93 13,76 25,97 27,75 29,09
аукционы (перв.) млрд руб. 0,49 1,56 1,97 24,32 3,70 0,80
вторичные торги млрд руб. 0,45 2,37 11,79 1,65 24,05 28,29
Корпоративные облигации млрд руб. 35,13 58,1 119,98 330,1 563,56 1160,98 2267,84 3185,64
аукционы (перв.) млрд руб. 29,55 24,7 47,64 78,41 141,12 259,45 464,39 455,96
вторичные торги млрд руб. 5,57 33,4 72,34 251,69 422,4 901,52 1803,45 2729,67

 

Акции млрд руб. 471,95 707,5 1144,53 2144,72 2779,59 3279,71 11062,82 15307,1
аукционы (перв.) млрд руб. 0,27 0,73 0,11 0,00 1,88
вторичные торги млрд руб. 471,95 707,5 1144,26 2144,72 2778,85 3279,60 11062,82 15305,19
Паи млрд руб. 0,1 0,14 1,54 4,99 20,24
Рынок "репо", итого млрд руб. 104,56 1118,02 3257,20 9745,42 37399,82
ГКО-ОФЗ*** млрд руб. 28,38 732,75 756,6 1135,79 2497,14 7646,13
ОБР*** млрд руб. 81,72 661,84 516,50 1289,42
Еврооблигации млрд руб. 1,23 44,54 2,39 544,44
Облигации субъектов РФ млрд руб. 0,69 23,82 114,7 267,43 800,03 2556,98
Муниципальные облигации млрд руб. 0,03 0,54 1,17 11,53 110,06 56,26
Корпоративные облигации млрд руб. 3,13 50,76 151,9 390,75 2022,48 9686,57
Акции млрд руб. 72,33 310,15 345,6 745,33 3796,82 15620,02
Ломбардные кредиты млрд руб. 0,02
Депозиты Банка России млрд руб. 199,3 198,80 468,18 722,84
Срочный рынок, итого млрд руб 0,57 4,74 13,31 3,51 13,07 186,79 894,29 2207,52

 

Как видно из данных, приведенных в табл. 1, рынок ценных бумаг РФ неуклонно развивается. Темпы прироста оборотов очень высокие. За 2000- 2009 гг. объем торгов ценными бумагами увеличился с 707,67 млрд.руб. до 28569,38млрд.руб. в 2009 г. Увеличение составило 28569,38млрд.руб. Как видно из таблицы, наибольший объем торгов приходится на вторичные торги акциями. За исследуемый период объем торгов увеличился с 471,95 млрд.руб. до 15305,19 млрд руб. (или более чем в 32 раз). Рынок корпоративных облигаций за период 2000- 2011 гг. также продемонстрировал рост. Объем сделок увеличился с 35,13 млрд руб. в 2000 г до 3185,64 млрд.руб. в 2007 г. Рынок ГКО-ОФЗ также растет быстрыми темпами и в 2007 г. объем сделок составил 7646,13 млрд.руб., так ещё в 2007 г. он сосотавлял 756,63 млрд. руб.

В 2007 г. активно велись торги по корпоративным облигациям более 210 российских компаний и банков. Также ведутся торги и более чем 40 облигациями свыше 40 субфедеральных и муниципальных образований России.

 

Таблица 2 – Динамика объемов торгов на ММВБ в 2008-2011 гг.

инструменты Объем торгов, млрд. руб. Изменение, %
   
Суммарный объем торгов 6409,59 31499,74 +391,45
В том числе Акции 14859,64 30927,09 +108,13
В том числе вторичные торги 11062,8 15305,2 +38,35
Облигации 3421,29 13190,73 +274,71
в т.ч. вторичные торги 13949,67 27175,53 +94,81
Размещение 1069,27 1320,38 +23,48
РЕПО 9745,42 37399,8 +283,77
Паи ПИФов 4,99 20,24 +305,61
Еврооблигации 27,89 2674,05 +9 487,85

 

Из данных таблицы 2 следует, что в течение 2008-2011 гг. выявлен рост торговли ценными бумагами. Прирост составил 391,45%. Сделки с облигациями совершались намного чаще, чем сделки с акциями, соответственно торги по облигациям увеличились на 274,71%, тогда как по акциям всего на 38,35%. Вторичные торги по облигациям составляли 285,55%. Размещение ценных бумаг за год увеличилось на 23,48%.

В 2008 году на ММВБ размещены корпоративные облигации 126 компаний на общую сумму 9 млрд. долл., объем вторичных торгов составил 53 млрд. долларов.

Как было отмечено выше, одна из основных функций РЦБ – предоставление ЦБ РФ помощи в проведении денежно-кредитной политики в РФ. Для этого ЦБ РФ выпускает государственные ценные бумаги, а ММВБ размещает их на бирже. Общий объем сделок с ГЦБ в 2009 г. составил 101 млрд. долл., включая операции РЕПО.

 

Таблица 3 – Ведущие эмитенты рынка акций в 2009 г.4

Эмитент Объем вторичных торгов, млрд.руб.
ОАО РАО ЕС России 1360,6
ОАО Лукойл 369,9
ОАО Сургутнефтегаз 214,8
ОАО НК Юкос 209,8
ОАО ГМК Норильский никель 191,9
Другие 404,8
Всего 2778,9

 

Как видно из данных таблицы 3, основным сегментом рынка ценных бумаг продолжает оставаться вторичный рынок акций. Общий оборот этого сегменты рынка ценных бумаг в 2009 г. составил 2778,85 млрд руб., что превышает аналогичный показатель 2008 г. на 30№. На конец 2008 г. доля ММВБ в совокупном обороте ведущих биржевых площадок российского рынка акций составила 84%.

Ведущий эмитент на рынке акций в 2009 г. – ОАО РАО ЕС России. Его доля составляет 48,9 % от общего выпуска акций. На втором месте по объему эмитированных акций ОАО Лукойл, его доля составила 12,3%.

Таблица 4 – Ведущие эмитенты рынка корпоративных и региональных облигаций в 2011г.

Эмитент Объем вторичных торгов, млрд.руб.
Правительство Москвы 241,0
ОАО Газпром 66,9
Администрация Московской области 33,7
Банк Внешней торговли 25,6
ОАО ЦентрТелеком 21,8
Другие 372,3
Всего 761,2

 

Как видно из табл.4, в 2007 году наиболее динамично развивающимся сегментом рынка стал рынок облигаций -общий прирост объемов торгов в данном сегменте составил 114.8% по сравнению с 2006 годом. Оборот торгов на вторичном рынке облигаций вырос более чем в 2 раза (прирост по сравнению с 2009 годом - 104,5%) и достиг 761,21 млрд. руб.

На рынке облигаций наиболее высокие темпы роста демонстрировал сегмент региональных облигаций, где общий объем торгов в 2009 году вырос на 170% до 508,25 млрд. руб. А суммарный объем сделок на вторичном рынке увеличился на 180,5% до 338 млрд. руб. В отчетном году свои облигации разместили на Бирже 20 субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, включая таких эмитентов, как: Правительство Москвы; Правительство Московской области; Администрация Новосибирской области; Главное финансовое управление администрации Красноярского края и другие. Суммарный объем привлеченных средств превысил 55 млрд. руб.

Продолжает активно развиваться сегмент корпоративных облигаций, где общий объем торгов вырос в 2007 г. на 87,6% до 715,45 млрд.руб. На первичном рынке в течение 2009 г. были размещены 83 выпуска облигаций на общую сумму более 140 млрд.руб. Всего в течение 2000 – 2009 гг. были размещены более 350 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму, превышающую 330 млрд.руб.

 

Ежегодно на РЦБ появляются новые компании. В 2008 г. В секторе первичных размещений акций компаний в 2008 году состоялись 1РО двух российских эмитентов («Корпорация «ИРКУТ» и Концерн «Калина»). Таким образом, всего с момента создания в 2007 году данного сектора на ММВБ на нем прошло 4 первичных размещений (1РО) суммарным объемом более 6 млрд. руб. (в 2002 и 2003 годах провели размещения компании «РБК Информационные Системы» и «Аптека 36,6»).

В 2007 году текущий год стал рекордным по

объемам размещений российских компаний. За девять месяцев 2009 года российские компании через IPO/SPO привлекли порядка 30 млрд долларов. Это почти вдвое больше, чем за весь 2009 год. При этом важно отметить, что если в 2009 году до 90% объемов размещений приходилось на «двойные размещения» и размещения, проводимые только на западных площадках, то в 2010 году примерно 45% объема размещений пришлось исключительно на российские площадки.

Важным показателем является и переток ликвидности по российским акциям в пользу внутреннего рынка. Если в июле 2009года в ходе IPO основной объем акций Роснефти в виде GDR был размещен на Лондонской бирже (63%), то в текущем году до 60% объемов торгов акциями Роснефти приходится на Фондовую биржу ММВБ. состоялись два публичных размещения — закрытого ПИФа «Финам-ИТ» (объем размещения 20 млн долларов) и акций компании «Армада» (объем размещения 29,8 млн долларов).

Возможность первичного размещения акций на внутреннем российском рынке с использованием высокотехнологичной торговой системы ММВБ позволяет компаниям-эмитентам реализовать целый ряд преимуществ акционерного финансирования: получение долгосрочного финансирования; повышение капитализации; улучшение имиджа; получение листинга на бирже.

 


Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 40 | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2020 год. (0.019 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав