Читайте также:
|
Вопрос 1.Курс и котировка валют
Курс валюты – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
Виды курсов:
- прямой курс – когда единица инвалюты выражается в национальной валюте:
1 ин/в → национальная валюта
- курс валюты А
Р – ден.∑ в национальной валюте
- эквивалентная ден.∑ в валюте А
- косвенный курс – когда единица национальной валюты выражается в инвалюте:,
- косвенный курс валюты А
Единицы измерения курса:
а) национальная валюта - для прямого курса;
б) инвалюта - для косвенного курса.
Котировка валюты – это определение курса покупки и курса продажи валюты:
а) курс покупки < курса продажи при прямой котировке;
б) курс покупки > курса продажи при косвенной котировке.
Пример:
Банк Англии установил след.курс щвейц.франка SFR: 2,2115-2,2073. Определить, сколько £ ст. можно получить за 400 SFR и сколько SFR можно получить за 210 £ ст.
Решение:
- косвенная котировка (т.к. покупка > продажи)
1)Сумма в £ ст.
2)Сумма в SFR
Пример:
Банк в Москве установил след.курс $: 23,50-23,70. Определить, сколько руб. можно получить за 120 $ и сколько $ можно получить за 250 р.
Решение:
- прямая котировка (покупка < продажи)
1)Сумма в руб.
2)Сумма в $
Вопрос 2.Кросс-курс валют.
Кросс-курс – это соотношение между двумя инвалютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте:
где 
- кросс-курс валюты А по отношению к валюте В;
- курс валюты А по отношению к третьей национальной валюте;
- курс валюты В по отношению к третьей национальной валюте.
Единицы измерения:
а)вторая валюта В при прямой котировке
б)первая валюта А при косвенной котировке
Пример:
Банк установил след.курсы валют:
€ 36,70-36,90
$ 23,65-23,85
Определить кросс-курс € к $. Найти сколько $ можно получить за 470 €.
Решение:
1)Кросс-курс
2)Сумма в $
Вопрос 3.Спот и форвард курсы валют
Наиболее распространенными валютными операциями являются форвардные операции - это наличная покупка валюты и одновременная ее перепродажа через заданный срок по заранее оговоренному курсу:
1.Спот-курс – фактический курс на начало операции;
2.Форвардный курс – ожидаемый курс через заданный срок.
Через заданный срок фактический курс может отличаться о форвард - курса. Разница между форвард – курсом и фактическим курсом на конец операции называется форвардной маржой.
- если маржа положительная, то считают, что операция проведена с премией (валюту продали дороже, чем в среднем по рынку);
- если маржа отрицательна, то считают, что операция проведена с дисконтом (валюту продали дешевле, чем в среднем по рынку).
Чтобы не проводить операции с дисконтом, в банках рассчитывают безубыточный форвардный курс, это курс, ниже которого нет смысла заключать операцию, так как ее доходность будет ниже уровня процентных ставок на денежном рынке.
Безубыточный курс рассчитывают на будущий момент времени, поэтому необходимо первоначальную ден.∑ нарастить с учетом ставок ден.рынка.
- форвардный валютный курс
- спот-курс
n – срок операции
– ставка % по национ.валюте
- ставка % по валюте А
Пример:
24.11 при курсе норв.кроны 35,70 клиент пожелал заключить форвардные операции на 10 тыс.крон 26.12 по курсу 35,30. Определить безубыточный форвард-курс, если ставка по еж/м кредитам составляет 9,»5 % г. по рублевым операциям и 8,53 % г. по валютным операциям. Будет ли банк заключать сделку?
Решение:
1)Срок в днях
2)Безубыточный курс
Вывод:
Безубыточный форвард-курс составил 35,97 р., явл. границей, ниже которой нет смысла продавать валюту, т.к. доходность операций будет < %-ых ставок, действующих на ден.рынке. Поэтому по курсу 35,90 р. банк не будет заключать договоро продаже 10 тыс.крон.
Вопрос 4.Доходность валютных операций.
Доходность валютных операций – это эквивалентная ставка простых %-ов, которая дает те же результаты, что и сама операция.
- доходность
P – размер вложений
S – размер поступлений
n – срок
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 102 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |