Читайте также:
|
Ист-ми формир-я з-сов м/б: - СОбС.
При недостатке СОбС исп-ют др-е заемн и обоснованные ист-ки покрытия з-сов: -кр/сроч кр-ты и займы (ККЗ), - ав-сы полученные (АП), - кредит зад-ть пост-кам и подрядчикам (КЗПП),
- в-ля к уплате (ВУ).
Поэт в фин а-зе помимо вел-ны СОбС устан-ся размер норм-х ист-ков формир-я з-сов (НИФЗ):
НИФЗ = СОбС + ККЗ + КЗПП + АП + ВУ
Для а-за представляет интерес: 1) К покрытия з-сов (КПЗ = НИФЗ / З; КПЗ ≥ 1)
КПЗ < 1, то исп-ют для формир-я з-сов др-е необоснованные ист-ки (задержка выплаты з/пл, р-тов с бю-том).
2) Внеший аналитик м-т устан-ть в какой мере з-сы покрыты собств ист-ми, рассч-ав К обесп-ти з-сов собств оборотн ср-ми (КОЗ) (К участия собств ср-тв в покрытии з-сов):
КОЗОС = СОбС / З (мнения о достат-й вел-не не устан-ны; норм-е знач-е этого пок-ля для
разн о-лей разное)
3) В эк-ке развитых стран исп-ся пок-ль – К соотн-я з-сов и СОбС (К = З / СОбС):
1< КСЗСОбС < 2. (з-сы п/п-я не менее чем на 50 % д/б сформир-ны за сч собств оборотн ср-тв)
К>2, это свид-ет об ухудшении полож-я п/п-я, поск-ку означ, что им место непомерно выс доля омертвления к-ла в з-сах. Избыточн массу з-сов необ-мо реал-ть.
В зав-ти от соотн-я знач-й таких пок-лей как СОбС, З-сы и НИФЗ выдел 4 типа фин уст-ти, с т/зр формир-я з-сов:
1) абсол фин уст-ть – хар-ся нерав-вом СОбС > З (все з-сы покрыв-ся СОбС, т.е. п/п-е не зачис от кр-ров при формир-и з-сов). Такая сит-я м-т счит-ся идеальн, поск-ку означ, что рук-во не смогло исп-ть внешн ист-ки для дея-ти фирмы.
2) норм фин уст-ть – хар-ся нерав-вом СОбС < З < НИФЗ (успешно функц-щая фирма для покрытия своих з-сов исп-ет как собст-е так и заемн ист-ки, привлеч-е кот-х для фин з-сов вполне обоснованно)
3) неуст-вое фин полож-е – З > НИФЗ (орг-ция для покрытия ч-ти своих з-сов вынуждена привлекать доп ист-ки покрытия, не явл-щиеся обоснованными)
4) критич фин полож-е – З > НИФЗ + Кр-ты не погаш-е в срок
(в доп-ние к нер-ву З > НИФЗ хар-рен факт, что фирма им кр-ты не погаш-е в срок (ф №5))
Дан сит-ция означ, что коммерч орг-ция не м-т вовремя расплат-ся со своими кр-рами.
Поэт в усл-х рын эк-ки при хроническом повторении критич сит-ции орг-ция м-т стать ба-том).
12. ОЦЕНКА ПЛ/СПОС-ТИ ОРГ-ЦИИ НА ОСНОВЕ А-ЗА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА.
«Ликвидный» - легко превращаемый в деньги.
Различн виды а-вов фирмы облад разными спос-тями превращ-я из материало-вещественной в ден-ную ф-му. Ликв-ть п/п-я – это ее спос-ть превращать ее а-вы в ден ср-ва для покрытия всех необ-х пл-жей по мере наступ-я их срока.
Лик-т завис от соотн-я зад-ти и а-вов, нах-ся в распор-нии п/п-я на опред дату.
Ликв-ть б-са иссл-ся с пом абсол и отн-х пок-лей.
1. А-з абсолютн пок-лей (срав-е ср-тв по а-ву с обяз-вами по п-ву).
Групп-ка а-вов произв-ся след обр-м (по степени их ликв-ти и распол-х в пор-ке убыв-я ликв-ти):
А1 – наиб-е ликв-ные а-вы – ден ср-ва, кр/сроч фин влож-я
А2 – быстрореал-мые а-вы – дебит зад-ть, пл-жи по кот ожид-ся в теч 12 мес после отч даты
А3 – медленно реал-мые а-вы – з-сы, НДС, дебит зад-ть дол/сроч-я, прочие обор а-вы
А4 – трудно реал-мые а-вы – внеобор а-вы.
П-вы б-са п/п-я объед-ся по степ сроч-ти их оплаты:
П1 – наиб-е срочные обяз-ва – кредит зад-ть
П2 – кр/сроч п-вы – кр/сроч заем ср-ва, зад-ть уч-кам по выплате д-дов, проч кр/сроч п-вы
П3 – дол/сроч п-вы – дол/сроч обяз-ва (4 раздел б-са)
П4 – постоянные п-вы – статьи п-ва б-са, относимые к СК вл-цев п/п-я.
Исп-я статьи б-са рассчит-ют разм кажд группы.
Определяют платежный избыток (дефицит) путем вычитания из соотв-щей ликв-ной группы а-вов размера платежного обяз-ва, покрыв-ая за сч ее.
Б-с счит-ся абсол-но ликв-м если им-ся след-е соотн-я: А1,2,3 ≥ П1,2,3 , А4 ≤П4.
Если хотя бы 1 из нерав-тв сист-ы им знак, противопол-й приведенному вар-ту, то ликв-ть б-са отлич-ся от абсол-ной. В таком сл-е, в выводе отмечают дефицит каких ср-тв испыт-ет п/п-е для покрытия обяз-тв. И такой а-з ликв-ти явл приближенным, т.к. соотв-е а-вов и п-вов условно.
2) Относит пок-ли:
а) Для комплексной оц-ки ликв-ти б-са в целом исп-ют общ пок-ль пл/спос-ти (ОПП):
ОПП = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)
- с пом данн пок-ля осущ-ся оц-ка изм-я фин сит-ции в орг-ции с т/зр ликв-ти. Для этого рассчит
и срав-ют ко-ты на нач и кон года.
Б) Ко-т текущ ликв-ти (КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) КТЛ ≥ 1 …2
- хар-ет общую обесп-ть п/п-я оборотн ср-ми для вед-я хоз дея-ти и своеврем-го погаш-я его срочн обяз-тв.
- нижн гр-ца этого ко-та обусл-на тем, что обор-х ср-тв п/п-я д/б достат-но, чтобы покрыть кр/сроч обяз-ва.
- обор а-вы > кр/сроч обяз-тв более чем в 2 раза (КТЛ > 2), свид-ет о нерац-м влож-и п/п-ем своих ср-тв и неэфф-м их исп-нии: наличие у фирмы ср-тв б-ше, чем она м-т их эфф-но исп-ть, что влечет за соб: сниж-е пок-лей рент-ти а-вов, неумелое управ-е а-вами (созд-ся излишки з-сов, предостав-ся клиентам слишком большие товарн кр-ты)
- интересен для инв-ров
В) Ко-т срочной ликв-ти (КСЛ = (А1 +А2) / (П1 + П2) КСЛ ≥ 1
- хар-ет ожидаемую пл/спос-ть п/п-я на пер-д = средн продол-ти 1 оборота дебит зад-ти.
- отражает прогнозируемые платежн возм-ти орг-ции при усл-и своеврем-х р-тов с деб-ми
- низкие знач-я ко-та указ-ют на необ-ть пост-й работы с деб-ми, чтотбы обеспечить возм-ть
обращ-я наиб-е ликв-й ч-ти обор-х ср-тв в ден ф-му для р-тов со своими пост-ми.
- чем м-ше вел-на ко-та, тем ниже кр/спос-ть заемщика
Г) Ко-т абол ликв-ти (КАЛ = А1 / (П1 + П2) КАЛ ≥ 0,2 …0,3
- показ какую ч-ть кр/сроч долгов п/п-е было спос-но оплат-ть на день состав-я б-са за сч наиб-е ликв-х а-вов. Поск-ку не по всем долгам в ближайш дни наступает срок пл-жа, поэт гр-цы ко-та устан-ны на ур-не 20 – 25 %.
- интересен для пост-ков
Д) Индекс ликв-ти (IЛ = (ДС * Д + ДЗ*Д +З*Д) / (ДС+ ДЗ +З)
ДС – ден ср-ва, ДЗ –деб зад-ть, З –з-сы, Д – кол-во дней,необх-х для преобр-я в нал-ть
- показ кол-во дней, необ-х для превращ-я оборотн а-вов в нал ср-ва
- чем м-ше, тем лучше
- расчет за неск-ко пер-в позволит более точно охар-ть пл/спос-ть п/п-я.
3. Для а-за ткж необ-мо рассм-ть причины фин затруднений, частоту их образ-я и продолжит-ть их просроч-х долгов.
Причины непл/спос-ти: - невыпол-е плана по пр-ву и реал-ции пр-ции, - повыш-е с/ст-ти, - невыпол-е плана
Прибыли, - недостат-ть собств ист-ков формир-я п/п-я, - выс % нал/обл-я
Одна из причин ухуд-я пл/спос-ти м/б неправильн исп-ние обор а-вов: - отвлечение ср-тв в дебит зад-ть,- влож-я в сверх плановые з-сы, - исп-ние ден ср-тв на цели, кот временно не им ист-ков фин-ния.
Дата добавления: 2015-01-12; просмотров: 140 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |