Студопедия
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Схема хеджирования

Читайте также:
  1. II. ОБОБЩЕННАЯ СТРУКТУРНАЯ СХЕМА КОМПЬЮТЕРА
  2. RS-триггеры на интегральных микросхемах.
  3. А) Схема
  4. Аминокислоты как класс биологически активных веществ. Триптофан и схема его промышленного синтеза.
  5. БАНКОВСКАЯ СХЕМА
  6. Блок-схема
  7. Блок-схема противоэпидемических мероприятий в очаге инфекционного заболевания.
  8. Бунташное время, причины, схема развития событий.
  9. В реальной практике стратегический и оперативный контроллинг достаточно тесно взаимодействуют друг с другом в процессе реализа­ций функций менеджмента (Приложение 4). СХЕМА
  10. В схемах доплеровской фильтрации
Наличный рынок Время Фьючерсный рынок
Стоимость продукции 800 руб. за 1 кг шерсти Май Продает декабрьские фьючерсные контракты по цене 850 руб. за 1 кг шерсти
Продает шерсть на аукционе по цене 750 руб. за 1 кг шерсти Октябрь Покупает декабрьские фьючерсные контракты по цене 800 руб. за 1 кг шерсти. Прибыль от фьючерсных сделок: 50 руб. за 1 кг шерсти
ИТОГ: 750 руб. + 50 руб. = 800 руб. за 1 кг шерсти

Данные табл. 12 свидетельствуют о том, что итоговая цена реализации шерсти составляет 800 руб. за 1 кг чистого веса (50 руб. прибыли по фьючерсам плюс 750 руб., полученные на аукционе).

В итоге фермер завершил сделку на реальном рынке с потерей 50 руб. за 1 кг шерсти. Однако он застраховался от падения цен на реальном рынке путем продажи, а затем покупки фьючерсных контрактов на фьючерсном рынке, благодаря чему хеджер получил прибыль в размере 50 руб. за 1 кг шерсти.

Вместе с тем существует несколько причин, вследствие которых хедж на фьючерсном рынке не может обеспечить полного страхования от риска изменения цен.

Первая причина: наличные цены и фьючерсные цены не обязательно всегда уравниваются по мере приближения месяца поставки. В некоторых случаях это работает на пользу хеджера, в других – против него.

Вторая причина: качество физического товара, которым хеджер торгует, может не соответствовать стандартному качеству фьючерсного рынка.

Третья причина: цены на рынках, расположенных в разных местах, разные. Сельский фермер, пользующийся фьючерсами для хеджирования, но продающий свой товар по месту производства, т. е. у себя в районе, должен учитывать возможную разницу между ценой, которую он получает за этот товар, и аукционной ценой на те же товары в крупных торговых центрах.

Четвертая причина: производитель может не захотеть хеджировать весь объем своей продукции, или, с другой стороны, завод по переработке такой продукции может не захотеть выкупить весь заказ, ранее выставленный на фьючерсном рынке. По этой причине часть физического товара окажется под угрозой риска и нехеджированной.

Пятой причиной является то, что разница в сроках составляет разницу в цене. Поскольку многие товары не могут поставляться круглосуточно, а только в определенные месяцы поставки, фьючерсные контракты заключаются обычно на тот месяц, который будет еще в будущем в момент заключения сделки на наличном рынке. Это означает, что наличные и фьючерсные цены могут еще не достичь своей максимальной точки сближения к моменту завершения хеджа, т. е. к моменту, когда фьючерсный контракт закрывается и заключается последняя сделка на физическом рынке.




Дата добавления: 2014-11-24; просмотров: 114 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2025 год. (2.221 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав