Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Тема №8. Бухгалтерская отчетность как источник информации для анализа организации-проектоустроителя

Взаимоотношения хозяйствующего субъекта с внешним миром зависят от того, какую информацию получают о нем заинтересованные пользователи. Чаще всего такая информация содержится в бизнес-плане и публичной бухгалтерской отчетности. На базе показателей отчетности оценивается уровень кредитоспособности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, дается характеристика имущественному потенциалу, деловой активности и финансовым результатам работы фирмы.

При совершении различных операций, заимодавцам требуется уверенность в успешной и стабильной работе предприятия на несколько лет. Важно знать так же направления и ориентиры развития организации и степень ее зависимости от других лиц. Конкурентов интересует информация о рисках и прибылях, ценовой политике, объемах производства и продаж продукции.

Бухгалтерская отчетность должна удовлетворять требованиям: надежности, существенности, сопоставимости показателей за ряд периодов. Чтобы принять отчетные данные к использованию в экономическом анализе, рекомендуется подвергнуть их независимой аудиторской проверке. Однако «независимость» аудиторов тоже нужно проверять, поэтому пользователю необходимо владеть основными навыками «чтения бухгалтерской отчетности».

Для этого могут быть использованы два основных финансовых отчета компании - отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет. При оценке эффективности инвестиций следует принять во внимание следующие показатели отчета о прибылях и убытках: выручка от реализации; себестоимость реализованной продукции (с разбивкой на материальные, трудовые и косвенные затраты); общие и административные расходы; расходы на маркетинг и обеспечение продаж; прибыли или убытки.

Среди перечисленных позиций наиболее важными являются выручка от реализации и себестоимость продукции.

Что касается остальных, то при недостаточности данных они могут быть пропущены как не столь существенные. Как показывает опыт, наибольшие трудности связаны с определением себестоимости продукции. Структура себестоимости производства за последние годы сильно изменилась. В частности, это выразилось в снижении доли трудовых затрат и росте удельного веса накладных расходов. Именно накладные расходы, составляющие в настоящее время от 30 до 60% производственной себестоимости, создают основные трудности - многие предприятия просто не умеют адекватно относить их на выпускаемую продукцию.

Что касается показателей балансового отчета, то наиболее существенными из них являются уровень запасов (с разбивкой на закупаемые материалы, полуфабрикаты собственного производства, незавершенное производство, готовую продукцию) и счета расчетов с дебиторами и кредиторами.

Оценивая результаты внедрения системы управления, необходимо также учитывать дополнительные показатели, не содержащиеся в финансовых отчетах, например среднее время обработки одного заказа (партии), недельный объем производства готовой продукции (по себестоимости), основные причины потерь рабочего времени и простоев оборудования, среднегодовые затраты на оплату труда основного производственного персонала, среднее затрачиваемое время на переговоры с поставщиками, доля своевременных поставок клиентам, транспортная составляющая запасов (в процентах от объема складских запасов и от объема незавершенного производства), ставка возможного альтернативного размещения инвестиций.

Для сопоставления предприятия с конкурентами может быть использована отраслевая статистика.

Основные понятия и методика инвестиционного анализа связаны с ПБУ. В настоящее время идет процесс глобализации мировых финансовых рынков. Поэтому бухгалтерский учет и отчетность России постоянно реформируется, приближаясь к мировым стандартам. В международных стандартах финансовой отчетности (МСФО) содержится современный понятийный аппарат, методическое обеспечение экономических расчетов при различных уровнях влияющих факторов и условий осуществления инвестиционной деятельности. Поэтому необходимо применять основные положения МСФО в ходе осуществления анализа долгосрочных инвестиций.

Взаимосвязь инвестиционного анализа с МСФО

Проекты нормативных документов по бухгалтерскому учету можно найти на сайте www/tacis-accounting.ru.

Далее изучается информация о совершении операций организации-проектоустроителя с аффилированными лицами. Это юридические и физические лица, способные оказывать влияние на результаты деятельности организации (п. 5, ПБУ 11/2000). Делается вывод о возможности повторения таких операций в будущем. В бухгалтерской отчетности должны быть раскрыты данные о величине незавершенных на конец отчетного года операций и методы ценообразования, используемые при определении цены единицы актива или обязательства. На практике часто между зависимой организацией и аффилированным лицом используются внутренние (трансфертные) цены, существенно отличающиеся от рыночных. Зависимость конечных результатов от влияния аффилированных лиц определяется на основе анализа динамики общей доли в чистой прибыли зависимых обществ и совместной деятельности.

Общие стратегические установки предприятия можно определить по данным, составленным по ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам»: Объем производства определенного товара, подверженного специфическим факторам риска (информация по операционному сегменту) и то же в особом районе, где воздействуют особые факторы риска (по географическому сегменту). Эта информация раскрывает основные конкурентные преимущества, уровень риска и рентабельности, дает обобщающую оценку стратегическим направлениям деятельности фирмы.

Эффективность деятельности компании может быть оценена по показателям: рентабельность активов и продаж и их динамике. Общий уровень конкурентоспособности – по структуре выручки от продаж. Оценка уровня бизнес- и финансового риска – коэффициенты оборачиваемости активов и платежеспособности. Инвестиционная привлекательность сегмента – окупаемость капиталовложений. Эффективность использования ресурсов – затратоемкость сегмента (товара или услуги).

С инвестиционной деятельностью связано решение фирмы продать предприятие целиком или частично, что может повлиять на осуществление деятельности в отдельном сегменте. Эти операции должны раскрываться в отчетности с учетом требований ПБУ 16/02 «Информация по прекращенной деятельности».