Читайте также:
|
1. Понятие финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость (ФУ) – отражение стабильного превышения доходов над расходами, она обеспечивает свободное маневрирование денежных средств, которое способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. ФУ отражает соотношение собственных и заемных средств, темпы накопления СОС, обеспеченность материальными и оборотными средствами, собственными источниками.
Для обеспечения ФУ предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, обеспечивающей платежеспособность.
Задачи анализа ФУ:
- оценка прогнозирования показателей ФУ
- поиск резервов улучшения ФУ
- разработка конкретных мероприятий по улучшению ФУ
2. Анализ ФУ по абсолютным показателям
Для оценки ФУ используются показатели:
1) наличие (достаточность) реального СК
2) источники формирования матер. оборотных средств
3) коэффициенты ФУ
1) Для оценки наличия (достаточности) реального СК используются чистые активы
ЧА = ∑активов, принятых в расчет - ∑обязательств, принятых в расчет
Активы, принятые к расчету = Валюта баланса – задолженность перед участниками, учредителями по взносам в УК – оценочные резервы (по сомнительным долгам, под обесценение ЦБ, ТМЦ)
Обязательства, принятые к расчету = ( V+IV) разделы баланса – ДБП – РПР
Рассчитанные таким способом ЧА совпадают с показателем реального СК.
Если по окончанию второго и следующих финансовых годов стоимость ЧА оказывается меньше УК, общество должно уменьшить УК до величины меньшей (равной) ЧА. Т.о. разница реального СК и УК – исходный показатель устойчивости
финансового состояния. Если разница больше 0, СК растет после образования организации, финансовая устойчивость улучшается.
2) В оценке финансовой устойчивости важно, какие показатели могут использоваться для анализа. Следует рассмотреть источники средств для покрытия отдельных активов.
ВнА + Запасы + Ликвид. Активы = СК + ДК + КК + КиЗ
ВнА должны быть покрыты СК и ДК, Запаси и Ликвид. Активы должны быть равны КК + КЗ.
Если ВнА < СК + ДК, З+Л = [(СК + ДК) - ВнА] + КЗ + КиЗ
Л ≥ КК + КиЗ, З ≤ (СК + ДК) - ВнА
Наибольший общий показатель финансовой устойчивости – излишек/недостаток средств для формирования запасов и затрат.
Источники средств для формирования запасов и затрат:
- СОС = СК - ВнА
- Собственные и долгосрочные заемные источники (СДОС) = СК + ДК - ВнА
- Общая величина основных источников запасов и затрат (Ио) = СДОС + КК
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования
- излишек/недостаток СОС: Е1 = СОС – З
- излишек/недостаток СДОС: Е2 = СДОС – З
- излишек/недостаток Ио: Е3 = Ио – З
Обеспеченность источниками и эти показатели позволяют выделить основные ситуации, связанные с финансовой устойчивостью.
· Абсолютная ФУ – все источники больше запасов, т.е. Е1, Е2, Е3 > 0
Предприятие не зависит от кого-либо в обеспечении запасов, не использует никаких заемных средств, таким образом отказывает себе в использовании более дешевых займов.
· Нормальная ФУ: Е1 < 0, Е2,3 > 0.
Обеспеченность запасами гарантируется за счет привлечения заемных средств.
· Неустойчивое финансовое состояние Е1,2 < 0, Е3 > 0.
Плохое положение положение, но оно может быть исправлено за счет снижения ДЗ и ускорения оборачиваемости.
· Кризисное финансовое положение Е1,2,3 < 0
Никаких источников для обеспечения запасов не хватает, задолженность просрочена и безнадежна.
Анализ ФУ надо дополнять анализом причин неплатежеспособности. Показатель ФУ надо сопоставлять в динамике за ряд лет.
3. Анализ относительных показателей ФУ
Важен анализ коэффициента автономии:
1)Ка = СК/совокупный капитал
Ка показывает долю СК в общей величине источников
2) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Ксзс = ЗК/СК
3) Коэффициент маневренности собственных источников
Км = СОС/СК
Показывает ту часть собственных средств, что имеет более мобильную форму и финансирует текущую деятельность.
4) Коэффициент соотношения ОС к ВнА
Ксов = ОС/ВнА
5) Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = ЗС/Пассивы всего
6) Коэффициент долгосрочного привлечения средств
Кдпс = ДЗС/(СК + ДЗС)
Чем выше значение, тем меньше собственных источников идет на формирование ВнА, тем ниже финансовая устойчивость.
7) Коэффициент обеспеченности МЗ СОСами
Коб.сос = СОС/З
8) Коэффициент мобильности оборотных активов:
Кмоа = ОА/стоимость Активов
Он показывает структуру оборотных активов.
9) Коэффициент иммобилизации
Ким = ВнА/ОА
Для финансовой устойчивости важен анализ всех указанных показателей.
В составе СК можно выделить 2 основные составляющие:
- инвестированный капитал
- накопленный капитал
При анализе источников средств надо опираться на более стабильную часть собственнного капитала. Необходим учет особенностей бухгалтерского учета, связанных с отражением ЧП в балансе и ОПУ.
Общая сумма накопленного капитала не должна снижаться вследствие капитализации его использования на цели развития предприятия. Анализ СК ведется в разрезе различных статей: НРП, РК, ДК.
ДК – объединяет суммы дооценки ВнА, эмиссионный доход и НДС по приобретенным и вложенным в УК ВнА. Надо учитывать специфику каждого элемента ДК.
РК – имеет целевое отношение – покрытие убытков, присоединение к УК. Величина РК свидетельствует о запасе финансовой прочности.
НРП – можно отнести к свободным средствам предприятия. Тенденция к снижению НРП может означать ухудшение финансового состояния.
Важно наличие/отсутствие оценочных резервов – они формируются под сомнительные долги, обесценение ТМЦ, обесценение вложений в ЦБ.
Отличие оценочных резервов от прочих резервов – в целевом предназначении и направлениях использования, но главное – исключение оценочных резервов из валюты баланса.
Дата добавления: 2015-01-12; просмотров: 116 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |