Читайте также:
|
|
Нехай безризикова дохідність державних облігацій становить 7%.
Матимемо:
Рік | Грошовий потік платежів (А), грн.. | Коефіцієнт дисконтування | РУ |
0-й | -1000 | -1000 | |
1-й | + 100 | ( | + 93,46 |
2-й | + 200 | + 174,69 | |
3-й | + 200 | + 163,26 | |
4-й | + 550 | + 419,59 |
NPV = - 149,00.
Оскільки NPV негативний, від цього проекту потрібно відмовитися. Водночас помітно, що за моделлю оцінювання терміну окупності на четвертому році вже маємо стандартну окупність.
В описаних вище моделях передбачалося, що нам відомі точні потоки платежів тих чи інших проектів. Однак насправді ми можемо визначити їх лише з певною ймовірністю. Це пов'язано з безліччю факторів, що впливають на здійснення інвестиційних проектів (наприклад, фактор циклу ділової активності). Одним із найпростіших методів оцінювання проектів є метод визначення очікуваної сучасної вартості потоку платежів або ENPV, що дорівнює середньому значенню сучасних вартостей потоків платежів проекту, визначених на підставі оцінок їх імовірності.
Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 95 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |