Читайте также:
|
Анализ рисков рассматривается как инструмент поиска «болевых точек» проекта с целью подбора контрмер для противодействия негативному влиянию возможных изменений окружения и (или) вероятных ошибок в оценке его параметров. Лица, принимающие решения, могут, ориентируясь на полученные результаты, либо отказаться от реализации проекта как слишком рискованного, либо обеспечить его пересмотр с целью снижения риска, либо принять проект к реализации. В таком случае результаты анализа рисков должны служить основой для управления проектом, в том числе проектными рисками.
Необходимо понимать, что абсолютно без рисковых инвестиционных проектов не бывает. Речь может идти только о степени риска и о тех конкретных причинах, которые могут привести к неосуществимости или неэффективности проекта. Важно как можно полнее и точнее представлять обстоятельства, которые могут быть опасными для проекта, и направлять усилия на то, чтобы избежать наиболее тяжелых из них.
Таким образом, анализ рисков — важнейшая часть анализа проектов. Он должен учитывать все аспекты. Причина, по которой проект окажется несостоятельным, может быть как социальной, так и коммерческой или институциональной. Непредсказуемые экологические последствия могут полностью перечеркнуть ожидания значительного финансового эффекта. Технические новшества могут обернуться как источником существенного выигрыша для национальной экономики, так и причиной значительных потерь.
Риском принято считать возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта, то есть к снижению эффективности по сравнению с ожиданиями и некоторыми «базовыми» расчётами или к невозможности реализовать проект без привлечения дополнительных ресурсов.
Риск связан с неопределенностью, которая характеризуется как неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, осуществляемых затратах и достигаемых результатах.
Иными словами, неопределенными или не полностью определёнными могут быть как текущие обстоятельства, так и в особенности будущие значения всех параметров, от которых зависит осуществимость проекта и эффект от его реализации. Возможности инициатора проекта и других его потенциальных участников по уточнению текущих значений даже ключевых факторов ограничены. В еще большей мере неопределенность касается будущего..-. Поэтому не столько прогнозирование изменений, сколько оценка серьезности их последствий —сущность анализа рисков. Безусловно, прогнозирование также важный инструмент анализа, которым не следует пренебрегать. Однако более практичным является поиск ответа на вопрос, насколько серьезным будет воз-".'действие на проект тех или иных возможных изменений. наиболее опасных событиях имеет смысл сосредоточить внимание, в том числе оценить вероятность их наступления, проверить, как они Отразятся на проекте предлагаемые меры противодействия негативным изменениям.
основных видов инвестиционных рисков: Нестабильность экономического законодательства и ситуации, внешнеэкономический риск, неопределенность политической ситуации, неполнота и неточность информации, неопределенность природно-климатических условий, производственно-технологические риски, неопределенность целей, интересов и поведения участников, колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов, неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловых качествах предприятий-участников.
Стабилизационные механизмы: снижение степени рисков, перераспределение рисков между участниками. Анализ рисков осуществляют путем качественной и количественной их оценки.
Качественная оценка неопределенности и рисков:
описание возможных рисков;
описание последствий (с ранжированием по степени тяжести);
описание мероприятий по минимизации рисков.
Количественная оценка неопределенности и рисков:
субъективная количественная оценка вероятности и тяжести последствий;
консервативные (пессимистические) прогнозы;
включение премии за риск в ставку дисконта;
использование оценок математических ожиданий;
построение распределения вероятностей;
определение пороговых значений параметров проекта;
анализ чувствительности проекта к возможным изменениям параметров;
метод сценариев;
анализ рисков на основе метода статистических испытаний («Монте-Карло»).
Международная методика предлагает проводить анализ рисков в следующем порядке: анализ чувствительности; анализ сценариев; анализ на основе метода статистических испытаний. Российская методика предусматривает несколько иную последовательность, однако в любом случае перечень этапов следует дополнить неформальным анализом рисков по всем аспектам, так как выше-указанные методы качественной и количественной оценки ориентированы на стоимостную оценку эффекта и проверку финансовой осуществимости.
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 126 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |